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投资股市还得要读书:这4本书将颠覆你对股市的认知

    第三石投资分析中心   |  2017-09-01阅读次数(197)散户须知

亲爱的读者:

 

虽然很多人不承认,但有很大一部分人将投资股票看成了买彩票,他们醉心于短线下注,赌一个利好消息、或一个业绩披露就能带来股票的上涨,对自己选择的投资目标却知之甚少,稍有波动就乱了阵脚,拿也拿不住,最终往往是惨淡离场。

 

想要在股市赚到钱。有两个途径:要么付出时间和精力去学习,要么花钱请学习过的人来指导你投资。除此之外,没有任何捷径。今天就给大家推荐四本通俗易懂的书籍,可以迅速让你了解到投资的奥秘,它们需要你不再沉迷于每天的大盘波动,而是去学习了解一下跟你买进卖出投资目标有关的东西。

 

4本书的可读性都很强,不是那种晦涩难懂的学术著作,也不是市面上良莠不齐的流行书籍,而且,篇幅都不长,适合反复看。看完它们,你会觉得茅塞顿开,你会真正了解到:和“随机”地猜短线价位动向比起来,确实有更好的投资股市方式。

 

1本书:菲利普费雪(Joe Ponzio)的《怎样选择成长股(Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings)。

 

 

(编者注:菲利普费雪1907年生于美国旧金山,现代投资理论的开路先锋之一成长股投资策略之父教父级的投资大师华尔街极受尊重和推崇的投资家之一。

 

这本书语言平实质朴,作者以第一人称的角度切入,就像一个老朋友在跟你分享他的投资心路,还有很多有趣的事例和寓言故事,并且穿插了历史上的真实案例和经济现象,可谓“干货”十足。

 

其中的很多知识点不仅让人耳目一新,而且也非常实用:想不到吧,“闲聊”对投资可是很有用的;买什么必须要取决于你自身的需求;什么时候该买;什么时候卖,什么时候别卖;寻找优良普通股的时候,需要遵循的十五个原则;投资者要做的五件事是什么,不要做的又是什么;等等。

 

就连巴菲特看了这本书之后都受益匪浅,对他的投资实践触动很大。而且巴菲特还想方设法跟作者见了一面,俨然小粉丝一枚。

 

2本书:沃伦巴菲特(Warren Buffett)的《巴菲特致股东的信——股份公司教程(The Essays of Warren Buffet, Lessons for Corporate America)。

 

 

 

(编者注: 沃伦·巴菲特,1930年生于美国内布拉斯加州奥马哈市,从事股票电子现货基金行业。全球著名投资商,被称为“投资之神”

 

本书收录了历年来巴菲特写给其伯克希尔·哈撒韦公司股东的信,里面分享了他的投资理念,涵盖了公司治理、公司财务与投资、普通股、兼并与收购、会计与纳税等方面,内容精炼,知识丰富,实用性强,是一本投资管理方面不可多得的手册。

 

不要被看起来这么多高大上的专业名词给吓到,它读起来一点都不枯燥,而是非常有趣,将专业的财经知识用充满吸引力的语言进行了论述,而且旁征博引,还有大量的事例,让人欲罢不能,足见巴菲特文笔之老道,阅历之丰富,知识之厚重。

 

就连巴菲特自己也非常喜欢这本书,他认为自己没有别的著作能超越这本书。

 

3本书:弗兰克辛格(Frank Singer)的《如何评估一个投资目标》(How to Value a Business)。

 

 

 

(编者注:弗兰克辛格,历任通用电力、霍尼韦尔等世界500强高管。天使投资人、社会活动家,现任美国经济协会政府事务委员会主席,技术海岸天使投资基金董事,以及一家知识产权风险投资公司合伙人。

 

一个简单的价值评估公式。它要求你对一家公司获利的可能性进行评估。

 

想一想的确是这样,大部分人都太把获利看作想当然的事儿了。他们不愿意费神去想想它的可能性。要知道有太多的投资目标是属于周期性行业的。

 

一旦真的了解到它们获利的可能性是什么水平,你就会意识到很多股票真的是风险太大,不是你能“戏弄”的。

 

三种价值该关注哪一个。

 

有三种价值,清算价值(liquidation value,编者注:公司清算资产时所得到的全部可用现金), 股票价值(stock value,编者注:实际上就是IPO value,本身没有价值,主要取决于每股权益比率和对公司成长的预期),持续经营价值(ongoing business value,编者注:公司盈利能力产生的货币价值)。

 

在这当中,第一种价值不是本书的主题;第二种价值,作者本人也承认其实股票价值并没有什么意义或者逻辑。作者提供了一种基本工具,以便理解持续经营的价值

 

持续经营价值。相对于你我这样的投资者,持续经营价值对于战略并购的一方来说更加重要。因为他们可能来自同一行业的另一家公司,考虑到核心投入,获利及其可能性,好的投资目标对于他们来说就更值得。他们进行并购是为了榨取更多的利润,并且也非常相信这一可能性,所以才会多花钱并购买入。跟第1本书和第2本书一样,这本书也有很多生动有趣的故事和例子。

 

4本书:本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)的《聪明的投资者》第20章(The Intelligence  Investorchapter 20)。

 

 

 

编者注:本杰明·格雷厄姆,1894年5月9日出生于英国伦敦。证券分析师他享有“华尔街教父”的美誉。代表作品有《证券分析》、《聪明的投资者》等。“股神”沃伦·巴菲特是其学生。)

 

这本书20章的名字是“投资的核心: 安全边际(编者注:安全边际,价值与价格相比被低估的程度或幅度)。

 

它指出:对投资目标进行评估,无法做到精确无误。你无法对它们进行精确的计算,只能在一个范围内进行评估。安全边际通常针对的就是投资者因为失误而产生的需求,原因还是,无法在评估投资目标价值的时候进行精确的计算。

 

举个例子:如果你觉得一家公司的股票值100块钱,你花了95块钱买进,那么你实际上就没有一个安全边际。

 

如果这家公司开发出了《魔兽争霸》这样的爆款游戏,而你只花了75块钱就成功买进,那你就有安全边际了。但如果是风险更大的投资目标,其产品也不是《魔兽争霸》这样的爆款,这种情况下,你就会要一个更大的安全边际了。你可能想等到它卖60块钱,甚至50块钱一股的时候,才会买进。

 

如果投资者能够真正的学习了解价值投资的东西,那么他们对将要买入的投资目标,也会变得更加严格和挑剔。

 

他们买进卖出的频率会很低,持有的时间会很长,但是赚到的收益也会更多。

 

希望这四本书成为你投资生涯的正确起点,帮助你股市中获取真正的价值。

 

让我们独立思考,理性投资。

 

廖瑞生

第三石投资分析中心

 

 


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