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大国崛起(二)粉票子满世界飞

新兴市场 人民币 IMF MSCI 储备货币        |  2016-09-29阅读次数(164)独特投资方法

2015年5月27日,北京

亲爱的自由人:

这两周以来,我都在埋头调研一件与你我息息相关的课题,终于在今天我可以向你分享这个好消息……

事情是这样的…… 近期,国际货币基金组织(IMF)很可能将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。

简单地说,就是人民币将极有可能变成国际上认可的储备货币!
(目前储备货币只有美元、欧元、日元和英镑)

原谅我忍不住在上句话后面加了感叹号,因为这件事对中国,对你,对我,都具有巨大的意义。

这意味着中国在世界经济和金融市场中的地位越来越高了,世界已经在逐渐接受中国这个巨大的经济体从第二世界国家迈向第一世界国家,开始从新兴市场向主流的国际市场蜕变……

最重要的是,这意味着我们长久以来积累的巨量资本将会有落脚之处了。你看,西方发达国家的货币存量(M2)跟GDP的比例通常是1,而中国这个比例却接近2——太多的资金都被迫闲置着不流动,而这种情况越发严重对经济增长来说是个巨大的阻碍。所以,一旦人民币国际化,我们的资本将有机会到世界各地去进行投资,释放资本应有的流动性和逐利性,到时候,我们老百姓也会有更多的投资选择。

而且,且不说出国不用换汇对中国老百姓带来的优势,巨量的货币一旦被“释放”出去,也会相应地减轻我们国内的通货膨胀率,这是直接有利于我们老百姓的。#要知道,美国之所以如此强大,一个非常重要的原因就是全世界都在使用美元,全世界都在购买美元资产(石油、黄金等),所以美国即使无限制地印钞票也不会发生严重的通货膨胀,因为印出来的钱被释放到整个世界上,而不是只有美国本土的市场来消化。#

除了这些以外,人民币的国际化进程也是中美进行大国博弈的重要筹码,两国不需要开火,只要打胜了货币这场无硝烟的战役就足够了……

然而,人民币到底是怎么一路走到今天的?这对于我们财务自由人来说意味着什么?人民币真正国际化之后,中国的A股将会产生什么翻天覆地的变化?



可以说人民币能有今天,主要还是靠贸易和资本两个方面:

●  一直以来,中国的贸易企业经常使用一些优惠政策,来鼓励贸易合作方用人民币结算,所以中国跟别国在贸易往来的时候,用人民币结算的比例越来越高。

 ●  还有更重要的是,全世界范围内的人民币计价的资产也越来越多了。目前为止,各国央行和主权投资的人民币计价资产在3000亿至4000亿元人民币之间。

然而,你可能会说,名义上纳入储备货币也只是表面功夫,人民币现在还不具备成为世界货币的条件。但我想说的是,如果人民币具备国际化的所有条件,那么咱们也不需要讨论这些了。就是因为人民币还尚未具备相关条件,但诸多信号证实人民币正在向国际化逐渐迈进,才是最需要注意的,因为我们不是要发现事实,而是要发现趋势。这样才能走在趋势的前面抓住别人看不到的机会。

你看,作为国际储备货币,我们需要达到的条件有四个:

1. 一定规模的经济总量:中国的经济贸易规模早已在世界前列,占全球GDP总额的12%——跟英镑和日元成为储备货币时一样;

2. 金融市场的开放程度:最近一段时间,我们能看得出,中国正在为这一重大时刻的到来做了紧锣密鼓的筹备……先是通过不断加大存款利率上限将利率进一步市场化,今年又正式引入了存款保险制度,彻底扫除了利率市场化的最后障碍;而且,目前为止中国的资本账户已经开放了85%,更何况,完全开放的货币政策并不是成为储备货币的必须条件……

3. 政策层面的大力支持:这一点也毋庸置疑了,继沪港通之外,今年即将开通深港通,为国内直接融资市场的自由化和对外开放做准备。预计未来政策还会支持更多境内外证券市场连通。十八大上也已经把人民币国际化的进程明确列入了改革纲领中。

4. 宏观经济和币值稳定:也许宏观经济上中国正在面临一些挑战,经济转型中的阵痛也会让短期的经济数据显得有点萎靡,但宏观前景依然还是稳健的,而且人民币汇率自1994年开始就在稳健上升。

总而言之,人民币正在朝着国际化的方向大踏步向前走,随着“一带一路”的落实,和亚投行等国际金融机构的成立和运行,人民币在世界上的位置将会更加重要。

然而,上面说的这一切,都是为下面这句话做铺垫的……



随着人民币国际化这件事在世界上被提到的次数越来越多,国际资本市场当然也有很多相关的动向。下面就是我认为对于我们中国投资者来说最最重要的一件事……

上周我接到了这份MSCI的新闻通告:

 
 
MSCI是摩根士丹利资本国际公司,是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司,MSCI指数在国际资本市场上具有重要作用——超过90%的机构性国际股本资产都以MSCI指数为标的。也就是说,全世界绝大多数的投资者都在看着MSCI指数以及它所划分的资产分类。

值得注意的两个重要信息我标注出来了:

●  图中的红色圆圈中的日期——2015年6月9日;
●  图中的蓝色方框中写道——中国A股纳入新兴市场之一。

简单地说,MSCI这个国际上最重要的资本市场指数,要将中国A股纳入其中作为成分资产,并且划分在新兴市场之列。而这将意味着,全世界的投资者都可以通过MSCI新兴市场指数基金来间接买入中国A股市场。这对整个A股将是巨大利好。

最早的时候,A股只有中国公民才能投资。后来,我们开设了QFII账户,供一些国外机构投资者使用,但也有很多限制——A股市场是一个巨大的水池,国外投资者却只有一根小吸管。再后来,我们开通了沪港通,让香港的投资者也有更多的机会投资上证指数中的资产——当然,这也只是多了一根吸管而已。而今年,深港通也即将开通了——又一根通往深证A股的小吸管。

然而,如果说这一切都是A股一步步走出国门的足迹,那么这次A股若被纳入MSCI指数则意味着A股真正走向了世界。届时,来自全世界的资金有望将A股推向新高。同时也会推升人民币资产的海外需求——给人民币国际化的进程推进一步。

当然,6月9日当天应该只是就这件事的提案作一个复审,未必会直接决定纳入。但事情的始末都有原因,有提案就是有必要,我个人认为,这也只是时间的问题。

毫无疑问的是,美国会竭尽全力阻止人民币被纳入SDR成为国际储备货币,也会阻止中国被纳入MSCI新兴市场指数,因为这两大事件在让中国踏上世界舞台的同时,抢夺美国在国际舞台上已有的聚光灯。一山不容二虎,而世界也就这么大。

但话又说回来,中国虽然现在还不可能取代美国的地位,但我们一定要看清事态发展的趋势。美国在世界上的影响力逐渐减弱(从美国盟友们集体投奔中国的亚投行一事就看得出),而中国作为新兴大国在经济战略上采用互惠互利的原则与所有国家和平合作发展。就这一点,美国的强权主义的缺憾就一目了然了。

总而言之,此时此刻我非常庆幸自己是中国人,因为我看到未来50年,这里将诞生全世界最大的经济体,无数投资机会和发展机会将在这里涌现,中国这个巨人将逐渐站起身来,向世界展示这个拥有五千年历史的国度深沉而又坚韧的一面……

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向自由更进一步,

王凤鸣
《财务自由人》

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