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中美之间那些事

中国 美国 比尔·邦纳 中央计划制        |  2016-09-29阅读次数(134)独特投资方法

2015年6月24日,巴黎

亲爱的自由人:

今天我来到了巴黎北部的一个安静的庄园里。

这是一座竣工于法国大革命爆发前不久庄园,外形和内部结构左右对称,建筑前后两边都有很高的窗户,阳光十分充足,典型的18世纪建筑风格的庄园。

这是我们的“祖师爷”——Agora出版集团总公司创始人比尔·邦纳(Bill Bonner)的私人庄园。每年的这个时候,集团公司旗下的各国子公司成员代表都会在这里进行研讨会议。


说到我们的祖师爷比尔·邦纳先生,长期读者应该不会陌生。我曾经跟你分享过他的传奇事迹,以及为什么他作为上亿身家的财务自由人,却还用着一个破钱包

今天,我在他的庄园中再次见到了他。


在晚宴上他告诉我,这次他从阿根廷来。在阿根廷一个叫Salta(萨尔塔)的城市西南方,有一个叫做Angastaco的小镇,他在那个小镇上拥有一个葡萄园,酿制葡萄酒。在Angastaco再往西不远处的名叫Tacuil的山谷附近,他拥有一处大农场。

他告诉我,这是他最喜欢的居住地之一,他爱极了那里奇特的地貌环境,以及壮观秀丽的景色。


这是他在世界各地拥有的农场之一。平时,他会与妻子一起随心所欲地住在世界上任何一个角落。

然而,你是不是觉得,能拥有他这样的生活就是真正的“自由人”了?其实在我看来不然。

他自由随心的生活方式固然美妙,但让我最羡慕的并不只如此。我认为让他真正“自由”的,是在年过六旬之后,却依然热衷于自己一辈子的事业——每天都坚持写作和做研究。为他的读者们提供独特的宏观经济和金融市场上新颖的观点,已经成了他每天生活的一部分。如果有一天他没有写作,没有跟他的读者们交流,再美的景色在他眼里也会黯然失色。

在获得用不尽的财富之后,还能有一件自己热爱的事情一直做下去,我认为这样的人才称得上“自由人”。

说到他每天离不开的写作,他是一位具有国际视野的宏观经济和全球战略评论家。他的观点与绝大多数经济学者都不同,很多时候让我很难相信他是一位地道的美国人。今天我特地找到了一篇比尔先生对他的读者讲述的自己对中国的独特看法,并将其译成中文分成几个部分分享给你,相信会让你有特别的收获……

        作者:Bill Bonner 编译:王春云

亲爱的自由人:

街道上尘土飞扬,一辆老旧的毛泽东时代大卡车停靠在路边,司机下车把引擎盖打开了,只见他一双腿站在引擎车盖前面的高脚凳上,躯干俯身消失在引擎仓里。大街上除了我们这个小小的旅游巴士外,再没有其他车辆了。这里没有房屋住宅,没有餐厅,没有工厂,没有办公大楼,什么都没有。

这就是曾经的深圳。或者更确切的说,这是一个即将成为“深圳”的地方。

当时的中国政府规划领导人已经颁布法令,要让这片不毛之地变成一座伟大的现代都市。因此紧接着,一个1500万人口的城市将会从澳门和广东之间的这片沉闷荒芜之地拔地而起,然后栋栋气派闪耀的办公大楼迎来一批又一批的参观访问者,成片的大型工厂逐渐蔓延扩张,高档酒店也如雨后春笋般地涌现出来。

如果没有中国政府的集中规划建设,这个城市就不会出现。深圳的几乎每一栋公寓都是按照规划方向建设的。

我一直不相信任何政府,也因此没有给予他们足够的赞赏。但它的计划建设不仅改变了物质世界的面貌和景观,而且还改变了金融世界。他们会根据以往的经验,努力塑造美好未来,这个过程既带来了希望,又让人恐慌。这就是我们今天要探讨的话题:政府规划者会如何影响世界最大的两个经济体——中国和美国。

我们很快要看到,政府的中央计划制可能与自由市场有所抵触,但是并不影响市场的繁荣。

八十年代中期,当我第一次到访深圳时,它看起来似乎不太可能变成一座发达城市,当时我打赌这种事肯定不可能发生。当年,在澳门和大陆之间的边境线上(现已消失),中国第一座豪华公寓群建成了。

当时澳门还是一个沉闷枯燥的殖民地,香港人经常去那些人类创建史上最浮华丑陋的建筑里面赌博。跨过边界,中国这边刚刚开始从过去40年的自残式的创伤中愈合.

所以,当有人告诉我可以花11,000美金买下这里的一栋豪华公寓,我低头俯瞰了一下那滩浑水标记的边界线,果断拒绝了。然而,我的眼睛误导了我,让我做出了错误的判断。我看着眼前的一片泥泞和荒芜,没办法展望未来,去想象中国将来会变成什么样。现在,有人告诉我当初我拒绝买下的那些公寓变成了今天世界上最昂贵的房产之一。

过去三十年,没有将赌注押在中国让我们错失了多少?有多少美国和欧洲的工厂因为中国工厂与其竞争而倒闭?又有多少专家和分析师,一次又一次被打击和贬抑,面对看起来好像会造成严重破坏性结果的“中央计划”,中国有能力继续前进、从错误中再次站起然后繁荣昌盛吗?

现在,是谁说中国经济要走向崩溃或萧条了?世界上大多数的分析专家都是这么认为的。我并不是完全反对这种看法,但按照历史经验来看,接下来还会有更多故事会发生。

所以,让我们为中国所做的谦卑努力开始祈祷吧:噢!让我们睁大双眼来探索这个话题,而且先不要着急做出任何会让我们后悔的结论。

自八十年代初,中国经济每年平均增长率为9.8%,比当时美国的经济增长速度快了几乎4倍。而当时中国的经济规模只有美国的十分之一。现在根据国际货币基金组织的统计,中国的实际产值是17.6万亿美元,比美国多出2000亿美元。然而把这些产值分给大约四倍于美国的庞大人群后,普通中国人的收入就只有美国人的四分之一。

说到钱,如果你1991年能在上海投资1000美元,当这座城市被改造成如今的模样时,你的那笔投资到2007年就变成了40000美元。


(图为1991年至2007年上证指数)

然而,紧接着2008年的全球金融危机来了。从2009年起,中国股市就已经失宠不被看好了,越来越多的投资者和分析师都深信中国股市即将崩盘。我们那时已经听说过“空城、荒谬的资本投资水平、巨额负债、贪污腐败、劳动力短缺和重要原材料库存积压过剩”这些负面消息和词汇,而这仅仅反应了市场供给方面的问题。

从市场需求方面来讲,当时的中国消费者都处于一种恐慌谨慎的状态。因为有太多银行贷款要还,老龄化又严重,商品产出太多。无论欧洲、美国还是日本都不愿意也没能力去购买那些过剩的商品,世界贸易发展放慢了步调,商品价格和运费都被迫压低。总的来说,就是产能过剩,消费能力却不够。

当时的中国似乎被困在了一堆塌方乱石岗一样的艰难境地。一方面,国内有太多的工厂产出太多的商品;另一方面,有太多人负担不起那些过剩的商品。

但这正是我们的故事开始变得有趣的时候。美国联邦政府利用有信誉基础的美元和降低存款利率政策,来推动美国消费,因为美国决策者想当然地认为(虽然这种想法有误)消费和通货膨胀可以带动就业和市场繁荣。所以当时的美国家庭很喜欢从中国买入大量的廉价商品,给中国留下了巨额的美元货币。

而中国是怎么应对这突如其来的挑战的?中央计划制又起到了什么作用?

未完待续……

比尔·邦纳

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向自由更进一步,

王凤鸣
《财务自由人》

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