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A股史无前例的杀鸡儆猴,这种股打死也别买了!

创业板 净资产 退市 欣泰电气 破产清算 财务造假        |  2016-09-29阅读次数(97)独特投资方法

2016年7月11日写于北京

亲爱的自由人:

在你看到这篇文章时,欣泰电气(300372)已经第二个跌停了。但这只是个开始,它在A股生命的最后一个月里,还要走完20几个跌停。

欣泰电气从最开始IPO上市时,就用了财务造假的手段才通过审核的。现在它被证监会勒令退市,而且永远不能再上市。退市后它会进行破产清算,因为公司已经资不抵债了。

它虽然可怜,但不值得同情。值得同情的是那些被它骗了的股民们。

如果你持有它的股票,每天挂跌停价,能跑多少跑多少。如果你没持有它的股票,打死都不要去抄底。因为它已经没有底了。它跟其他退市警示股或ST股不一样,它已经被判了死刑,一个月后执行,没有余地。

这件事对A股来说是载入史册的。因为从来没有一家创业板公司退市过,其他股票退市,会退到老三板继续交易,但创业板股票退市,就灰飞烟灭了,骨头都不剩。股民们只能期待破产清算时分到一点残渣,但实在别报太大期望。

你说公司现在每股净资产大概3块钱,就算退市,股价至少也能剩下3块钱吧?其实不然,股价不可能停在3块钱的。因为走破产程序的话,很多东西一定是贱卖的,再扣除一些商誉之类的无形资产,最后每股能剩1块钱就了不起了。而且,公司公告说,破产清算后也只赔偿2015年11月27日前买入的股民,因为那天公告了业绩更正,也就是默认那天之后买入的股民已经知道了它造假的事,所以不赔了。

你说这么坑爹,无辜股民谁来赔偿?

当然是当初帮它造假上市的投行赔偿了。这个狼狈为奸的同伙就是兴业证券,现在证监会要求它赔偿股民损失,它只拿出5.5亿。要知道欣泰电气总市值有25亿啊,你就拿个零头来赔偿好意思吗?

这件事虽然很突然,但证监会杀鸡儆猴的目的很明显达到了。A股的财务造假现象比你我想象的要多多了,这也是A股今年又被MSCI嫌弃,没有纳入国际指数的重要原因之一。为此证监会颜面扫地,咬牙切齿要整改,终于拿欣泰电气开了刀。

A股那么多造假的,为什么拿欣泰电气开刀呢?因为它是IPO时就开始造假了,这样就可以让当初狼狈为奸的承销商去赔偿股民,有人背黑锅,证监会比较敢下手。否则的话,只有上市公司自己财务造假,强制退市后股民没人赔偿,对证监会是个巨大的压力。

所以,从现在开始,一定要回避IPO财务造假的公司。
当然了,其他财务造假的公司也最好全都回避,因为谁都不知道证监会下一个要弄谁。财务造假的公司里,最烫手的就是金亚科技。这位爷是自己已经承认造假了,正在接受调查,如果证监会决定弄死它,也是分分钟的事。

其实写到这我感觉特别无助和无奈,因为我没办法告诉你哪些公司财务造假了,也没法告诉你如何甄别造假的公司。尤其是IPO造假的,更难识别。因为正常的年报造假,还可以对照往期的财报,看看利润有没有虚高、应收账款有没有赊销等,但最初IPO上市时的财报根本无从对比。

但话说回来,甄别财务造假本来就不是股民应该具备的能力。股民投资一家公司时,只能默认它的财报是真实无误的,搜捕财务造假的公司本来就是管理层和法律部门的职责,凭什么让股民去承担这不该承担的风险呢?

所以这种事如果想从根本解决,就得提高财务造假的惩罚力度,现在发现造假后只罚个几十万,不是变相鼓励造假吗,造假成本太低了。

总而言之,在法律法规还不完善的时候,咱们只能学会保护自己。下期我会写一些常见的财务造假的手段,帮你做些简单的筛选。但在这之前,尤其在这阵风还没过去之前,最好还是买那些质地优良的股票。比如利润长期稳步增长的、长期现金分红的、在行业里有技术壁垒的、有响亮品牌效应的、有优秀管理团队的……等等。
 
向自由更进一步,

王凤鸣
《财务自由人》

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