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两位数的通胀侵蚀您的财富,该如何保值?

黄金 通胀        |  2016-09-29阅读次数(118)独特投资方法

2016年9月1日写于北京

亲爱的自由人:我是《James Rickards中国投资情报处》分析师林宜贤。

我的同事昨天和我抱怨说:“北京的房子太贵了!看了好几处房子,几乎就是被价格逼退的。本来想回老家合肥买,结果回去一看,我的天,无论是新房还是二手房都涨价了”。

我非常同情他的困境,他和多年交往的女朋友现在还是和诸多的北漂一样,在这个巨大的城市里租房来获得属于自己的宁静一隅。

不过,我这位同事的境遇,只是中国经济的一个微观写照。宏观层面上,则是长期宽松货币信贷政策所带来的不良反应。

这样的政策,其实是出于无奈,因为全球所有的央行其实都在施行同样的货币政策。这个问题的关键,就在于若是所有的国家都采取追求通胀效应的思路,那么这样的政策将会带来难以控制的负面影响。

James对此也再次发出了自己的看法,他就各国的货币政策及目的做出了自己的评判。下面是他刚刚发来的文章。

 
我是James。很高兴可以再次和您见面。如果您是《James Rickards中国投资情报处》的读者,并且已经读过我免费赠送给您的《大萧条》。所以我相信您已经知道为什么包括美国在内的各国政府,当然也包括中国,希望看到通胀效应。

但是通胀效应是说来就来的吗?各国央行认为吹出的通胀效应能给经济带来多大的提振?这会对您的资产和投资前景产生什么样的影响?
 
我今天就想和您谈谈我的想法。

通货膨胀其实并不是个乖孩子,他不会简简单单的遵从2%,3%,4%,5%,6%......这样的趋势上升的。事实上,他实在是太顽皮了,连2%-3%的涨幅都不愿意做到。各国央妈可真是操碎了心。

大量事实证明通货膨涨至2%是非常困难的。拿我生活的美国做例子,美联储关注的个人消费支出是一个核心的价格指数。美国的通货膨胀目前大概是1.6~1.7左右,再往上涨很难。美联储想尽一切办法都希望可以达到3%,因为一旦达到3%,后面就不会再到4%,而是至8%或10%这样的上涨。换句话说,这是一个巨大的跳跃式上涨。

这其中的原因不全是货币制度的作用,因为货币制度只是部分原因,还有部分原因是行为心理学的因素。其实,我们很难改变人们的行为和习惯,很难改变人们的消费习惯、个人财富管理的习惯;可一旦改变了,那么他们就又很难改变回来。

通货膨胀的不断上涨,最后失去控制会非常快。未来五年通货膨胀达两位数有没有可能发生?

这是有可能的。当然这里我不是在预告什么,但如果发生了,将会非常之快。我们会看到从2%上涨到3%非常困难,但是从3%上升到6%,然后上升至9%,10%就如同坐了火箭一般。

我并不是在危言耸听,我从我在中国的分析师朋友,也就是《James Rickards 中国投资情报处》的首席分析师那里得知,同样的事情也发生在中国。

由于经济下滑的趋势极为明显,中国政府也采用了同样的货币政策,极力避免通缩。但是这样的代价很可能带来可怕的通胀,这也是为什么现在中国一线二线城市的房产炙手可热的原因。因为通胀的预期已经蔓延开来,地产这种抗通胀能力极强的硬通货当然受到追捧。

不过还有一种投资产品可以满足您抗通胀的需求——黄金。

这就是现在配置黄金进行保值的一个重要原因所在,因为一旦快速通货膨胀发生,黄金价格开始暴涨,将会涨到10000美元每盎司,您要是想再买入黄金、再配置黄金就很难了。10000美元?这么多,怎么可能?是的,10000美元每盎司,下面就来告诉你为什么会涨这么多:

黄金为什么可以涨到10000美元每盎司?

其实,这并不是危言耸听,因为我并没有让这样的论调成为文章的标题,我只是告诉你金价不会紧缩。当然,我也并没有说要恢复以金本位的货币计价模式来,因为世界上也没有足够的黄金可以那样做。即便是有足够的黄金,它也会有个合理的价格。

1925年时任英国财长的丘吉尔恢复英镑与黄金的金平价,其后不少欧洲国家改变了以前惯例,将国家储备从黄金转变为外汇,而英镑则是重要的储备货币。1929-1933年席卷全球的大危机严重冲击了英镑,英国别无出路,只有放任英镑贬值,1931年9月20日,英国正式宣布废除英镑金本位,并将英镑贬值30%,导致许多外国央行损失惨重。荷兰央行行长被迫辞职,半年后,沉重的心理负担最终使他自杀。

这样的错误不会再重演的,我再强调一下,我们并没有说要恢复金本位的货币计价模式。我是说如果有像黄金那样的衡量标准,这对于衡量价格是非常至关重要的。这一点paul Volcker与我的观点是相同的。

如果采取金本位的货币计价模式是合理的,那黄金的价格是多少?在不减少货币供应的情况下,为了支持商业贸易以及银行的账务处理平衡,黄金价格会是多少?答案是10000美元每盎司。

狭义货币M1可以最好说明这一点,当然你也可以使用其他货币量来说明。我认为货币供应量M1的40%可以来计算黄金的价格,也许大多数人并不同意这个数字,澳大利亚人认为这个数字应该是100%。

历史上,大家认为的应该是20%,但我给出的数字是40%。如果把全球主要经济货币供应量M1乘以40%,然后再除以官方黄金量,得出的结论是每盎司大约是10000美元。

如果你按照100%的狭义货币M1计算的话,那每盎司的价格大约在25000美元。如果采用广义货币M2量的100%计算,那么黄金价格将达到每盎司50000美元。即使回到使用狭义货币M1来计算,每盎司的黄金也达到5000美元。基于不同的基数计算得出的数字是不同的。我采用的数据是:货币为全球主要经济体狭义货币供应量M1的40%计算;黄金为官方黄金供应为35000吨。

当然,基数变了,算出来的数据也是不样的,这没有什么秘密可言。这些都不是人为杜撰出的数据,计算也不需要什么高深的知识,只是很简单的数学,小学生就可以算出来。

这就是黄金的价格--每盎司为10000美元价格的原因所在。

我们非常想知道的问题是:是否会采用黄金作为计价标准?央行货币信用崩塌的影响,这将在未来可以预见的。在之前,这样的事情曾发生过三次,分别在1914年、1939年和1971年。我们别忘了,1977年美国政府发行了以瑞士法郎计价的国库债券,因为没人想要美元,所以说采用黄金作为计价标准是可能的。

如果是那样,那该是多么可怕的事,这种危机每隔30年或40年就会发生一次。让我们再回顾下1998年发生了什么?央行帮助华尔街拯救了世界。究竟发生了什么呢?

救助的资金一次比一次多。是的,他们启动了救助,这个计划是基于“截断”的理念。当然,政府也招来非议,因为当权者欲截断全球的金融危机,但是却让危机越陷越深。这样的情况你该如何去做?央行继续用资金作为子弹吗?

央行已没有子弹了......


英格兰银行行长Mark Carney正考虑英国降息,这是它两年来一直致力于加息后首次考虑降息,这点充分说明事情该是多么的紧急和重要。

如果下次的危机如我的预期比上次更大,央行又该怎么办?钱从哪里来?答案是,国际货币基金组织将大量提高特别提款权的份额。如果是那样,是不是就会产生通货膨胀?这是肯定的。

如果大量向市场注入特别提款权,上文提到的事情就会发生,要么投入大量资金从而导致高通胀,致使金价上升至10000美元每盎司,要么回到以黄金为标准计价,那么黄金也将涨至10000美元每盎司。

当然,你会有很多种方式分析,但无论怎样,我们都可以分析得出这个数字--黄金价格10000美元每盎司。

买入黄金,这可能是您在无法预期的大通胀到来之前,做出的最为明智的决定。
 
James Rickards

《财务自由人》

PS: 在《James Richards中国投资情报处》中,我将会和您讲述更多黄金的投资方法。点击了解。
 
编者附言

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