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【搞清楚】人民币贬值、上海协议破裂,这对您的财富会造成什么样的影响?

SDR 银行 货币 危机 美元 贬值    林宜贤   |  2016-10-28阅读次数(415)内幕揭秘

亲爱的自由人:


之前我和您聊过一个“上海协议”,您还记得吗?


今年二月底G20的财长们在上海开会,他们达成一个协议,就是要各国停止货币竞争性贬值。


他们还认为维持一个弱势美元对全球经济增长有好处,因此美元可以贬值,人民币可以盯住美元,这就是“上海协议”。


现在这个“上海协议”要作废了,人民币要和美元分道扬镳。


我为什么要给这个“上海协议”加上双引号?


因为我们不确定是否真的有这么个协议,上海协议的内容是后来人们猜想的,但这次会议后人民币确实盯住了美元,并且和美元一起贬值了。


上海协议很有可能是各国财政长之间的一个“口头协议,他们想让美元保持弱势,美元贬值可以向全球输入通货膨胀,央妈们又可以印钞票了,全球经济就有救了。他们是这样认为的。


而且,对中国来说,也是好事儿,因为人民币可以通过盯住美元而悄悄贬值。


后来的事实也确实如此,美元贬值时,中国让人民币盯住美元,人民币随着美元一起贬值。


因此,从今年2月末开始,全球货币贬值的路径已经设计好了,而且,在今年上半年,这条路一直走的很顺利,直到七月份。


为什么七月份以后就走不下去了?这还要从“上海协议”的来龙去脉说起。


“上海协议”只是个口头协议,很多内容不是铁板钉钉子,很多因素是可以随时改变的,更关键是许多因素之间还存在矛盾。


他们达成这个协议的目的就是:防止各国为了刺激出口而不顾一切地让本国货币贬值,这样整个国际货币体系就可能会崩盘,“一战”后发生的悲剧将会重新上演。


全面货币战争差点儿打起来了!


确实,在上海协议达成之前,各国的汇率战已经有了开战的苗头。故事还得从头说起。


08年金融危机后,接着就是欧债危机,欧盟命悬一线。同时,日本经济已经在失去的20年里苦苦挣扎,首相更换的频率比中国男足教练更换的还快,金融危机后更是雪上加霜。


欧盟和日本需要急救,因此,全球央妈们决定让他俩的货币先贬值,其他主要国家的货币先不动,先让欧盟和日本抽几口大烟,解解瘾,先救了他们的命再说。


我为什么要把货币贬值比喻成抽大烟,而不是输氧气?


因为货币贬值解决不了全球货币体系的根本问题,而且,对一国来说,这种与邻为壑的汇率政策只能对经济起到暂时性的提振作用。更关键的是;如果经常使用,会给全球货币体系带来灾难性的伤害。


现在全球经济一团糟,各国都想用本国货币贬值来刺激出口,提振经济。各国就像是抽大烟上了瘾的烟鬼,而现在只有一支货币贬值的“烟枪”,大家围着这把烟枪都想抽,那么谁先来?


现在,欧盟和日本很危险,急需要抽几口大烟来救命。


因此,我们看到从2008年开始,欧元兑人民币一路贬值:



而日元从2011年开始也对人民币启动了贬值模式:



但是,从2015年开始,中国经济增长开始放缓;人口红利逐渐消失,劳动力成本不断上升,加上过去几年人民币大幅升值,产品出口竞争力不断下降。


同时,产能过剩严重,企业债务不断积累。 中国也需要救急,也需要抽几口大烟。


因此,在没有事先通知其他国家的情况下,2015年8月10日人民币开始了第一次贬值,而且很突然,一夜之间贬了3%,各国反应很激烈。


第二次贬值是悄悄进行的,是一点一点贬的,时间跨度也稍大一些,从2015年12月开始到2016年1月结束。


中国是全球第二大经济体,中国打个喷嚏,不能说全球就得感冒,但也会不舒服。这两次人民币贬值引发了全球流动性危机,美国股市分别下跌超过10%。


美国人当然不愿意了,因此对中国说:“老哥,你这样贬下去也不是个办法,现在中美两国经济联系这么紧密,这会引发咱两国资本动荡,会影响金融秩序稳定。这样吧,以后你人民币钉住我美元,美元相对于其他货币贬值,人民币不就悄悄跟着贬值了吗!也可以适当照顾其它小伙伴们的感受。”


其实,当时人民币明目张胆地贬值对中国的形象也不好,因为我们当时正在加入SDR的货币篮子,需要维持汇率稳定。所以,中国政府欣然同意。


这就是2016年2月26日在上海达成的上海协议:让人民币兑美元的汇率保持稳定,然后人民币和美元一起贬值。


办法就是:让人民币钉住美元,但是美元相对于其它货币贬值,如:欧元和日元。中国与日本和欧盟有大量的贸易往来,而与美国的贸易量相对小一些。


上海协议就是让人民币兑中国主要贸易伙伴的货币 ——欧元和日元贬值,但又能保持人民币兑美元的汇率稳定,保证全球资本市场稳定运行。


                                                              但是,美联储说要加息,美元要升值


现在全球经济还是半死不活,美国需要通货膨胀,全球需要通货膨胀,这已经不是什么秘密。


如何引发通膨胀?


那就是让全球货币的“老大”贬值 — 美元贬值,这也是为什么各国财政长觉得弱势美元对全球经济复苏有好处。但是,就在这个时候,美联储站出来喊着要加息,加息就意味着美元要走强。


您现在一定想问美联储为什么要提高利率?


并不是因为美国经济已经足够向好,而是因为在下一次经济大萧条来临时,他们就可以把利率再降回来刺激经济。


现在的问题是:提高利率会让美元变得强势,那么,如何调解一个输入通货膨胀的弱势美元和一个输入通货紧缩的强势美元?


没人能做到,因为这两个目标完全相反,问题就在这里。


央妈们想从你的钱包里偷钱?


过去8年,全球的央妈们一直在操纵市场,操纵汇率,大印钞票,大打汇率战,他们已经用尽了所有办法,但是现在全球经济仍然没有起色。他们把自己逼到墙角里,已经无路可走。


根据上海协议计划好的路线,美元仍然需要贬值,但是美联储却说:“你们等等,我想先加个息,应该不会造成太大影响。等我加完息,你们再让美元贬值,好吗?至少我们可以先试一下。”


美联储就像一个小孩儿,他想从妈妈的钱包里偷钱。如果他觉得能侥幸成功,他就会试一下。


最近几年,美联储一直想加息。但是,大多数情况下,他只是耍耍嘴皮子,因为如果他们不顾一切加息的话,市场有可能崩盘。因此,美联储一直不断地在“口头上”加息。


现在,美联储认为机会来了;妈妈的注意力不在钱包上,可以偷一些钱出来了。因此,他计划在今年12月份加息。但不知道这次会不会又是“口头上”的。


但说实话,美国很强大,美元很霸道。因此,就算美联储又在耍嘴皮子,也会让市场上人心惶惶。


现在美联储说要加息,美元要升值,这和上海协议设计好的路线图正好相反,上海协议是让美元和人民币绑在一起贬值。


虽然,您会说这只是“中场休息一下”,短期内,利率升高,美元升值。长期而言,美元还是要回到贬值的通道上。


但是,上海协议的目的是什么?


就是让人民币贬值的同时还能钉住美元。现在还能做到吗?


本来是可以办到如果美元能贬值的话


但是现在美元不会贬值了,而人民币仍在贬值的路上。如下图所示,进入十月份,随着人民币不断贬值,美元兑人民币在不断升值,它们已经分手。



这是什么意思?


意思就是人民币还在贬值,而美元却要升值。人民币和美元的走势已经脱钩。完全不符合上海协议规划好的路线图。


这次人民币的贬值和之前2015年8月份以及2015年12月份的那两次贬值没什么不同,唯一不同的是:这次贬值还没引起人们的注意,还没有引发全球流动性危机。


确实,现在市场还没有像前两次那样对人民币贬值做出激烈回应。


然而,现在很危险,稍不注意就有可能导致全球金融动荡,引发全球股市波动。但是全球的央妈们实在是没有其他办法了。


全球市场会回过神来的,等他们醒悟过来,他们会吃一惊:“咦!中国人这是在干什么?”


然后他们会做出激烈反应。


我们正处在动荡的边缘


现在美联储要提高利率,美元要走强,而人民币还在贬值!


这对中国意味着什么?会不会出现大规模的资本外流?


这对您意味这什么?您的资产会不会出现大幅贬值?


现在是需要时刻保持高度警惕的时候也是您应该开始关注那些能抵御风险的硬资产的时候了


从今年年初开始,我们的《James Rickards中国投资情报处》分析师林宜贤先生一直在寻找那些能抵御全球金融动荡的硬资产,然后放到我们的投资组合中。


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祝您投资愉快


林宜贤

《财务自由人》



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SDR 银行 货币 危机 美元 贬值

林宜贤

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