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如何组建小型投资组合?

投资组合       |  2016-09-28阅读次数(124)独特投资方法

如果你拿一个由十支股票组成的投资组合去咨询专业的金融理财师或基金经理,他们一定会告诉你:由于组合中的股票太少,你会承担很大的风险。然后拿很多专业风险术语跟来说服你。你要是真的相信了他,持有10个以上的股票,才是真正的风险。


事实上10支股票的投资组合是非常稳健的。如果股票数量太多,反而会增加投资组合风险。

不要持过多的股票

投资组合的风险取决于你所持股票的数量,股票的波动情况以及他们在同一时期朝同一方向变化的程度。这所有都会增加此投资组合的标准差。假设你有一支股票,标准差是25,然后增持另一支不同行业的股票,标准差就降至20.2。增持到5支股票,标准差降到16.6。增持到10支股票,标准差就降到了15.2。

假设你有100支股票,标准差仅有13.9;有200支股票,标准差几乎没有变化,13.8!其实你不必明白标准差是怎么回事。你只需要知道标准差到达某一点,你是可以在组合中添加新的股票了,但实际上对组合的“风险”却没什么影响,即对未来股票的价值波动程度没影响。

投资组合中的股票不贵在多,而贵在其组合起来能获得良好的收益,且不能全都来自一个行业,比如金矿业和房地产业。10支股票就够了,你真正看好的可多买一些,不过要保证所占比例要控制在25或30。而买太多只会徒增你的工作量和手续费。

当然,如果你的投资组合中有10支股票,有一支跌了一半,那你就亏了5%。反之亦然,即如果有一支涨了50%,你就会赚5%。你当然想上涨的股票占大头,并大赚一笔。基金经理的投资组合中通常会有70到120支股票,就算是只持有他们最信任的公司的股票的“集中投资组合”也有40支股票。但是股票仍然太多了。正如我之前所说,基金经理要投资上亿资金,就要分散风险,当然之后就会出现了一些事后诸葛亮的分析。但是你不要受到他们的蒙骗。

所以投资组合管理的首要法则就是:不要持过多股票,应在10到30支股票之间。

分散风险

如果房价下跌,显然你就不想投资房地产了。整个国家的房价一起下跌,你便逃无可逃。所以如果的你投资组合里有十支股票且全是房地产公司,你就会损失惨重。

同理其他行业也是一样。从2000年初,高科技股票表现很差,矿业股票表现很好。最近几年,情况发生大逆转,可见没有哪个行业会一直特别稳定,每支股票都会经历高峰和低谷。

所以你的投资组合中需要包含多个行业,以此来降低风险。

不要过度交易

一定要竭尽全力降低交易成本。通过旁观基金经理所为及自己的实践,你会获得丰厚的投资回报,但是也要确保避免不必要的交易费用。每一次你买卖股票,都会增加你的交易费用,下图即为您展示出交易成本不菲。

5000英镑的投资组合


25,000英镑的投资组合


100,000英镑的投资组合


以上表格是年交易费用总和(包括印花税)。所以如果每年的股票换手率是20%,这说明有20%的股票替换成其他股票了。括号中是在交易中手续费占投资总额的百分比。假设每次交易费用12英镑,那么以第一张表的第一组数字为例: 5000英镑投资在5支股票上,换手率为20%(你只替换掉一支股票)那你的交易费用就仅占0.6%。

如果你请专业人员管理你的股票,你每年要为此支付2.5%。上述24种情况下,只有2种费用超过了2.5%。 由此可见:不应频繁交易股票;同时,随着投资组合规模的增长,管理费用的比例会降低。

其实自己来管理投资组合会使你获利更多。记住刚刚的计算,10000英镑的投资,20年来每年保底收益10%,支付费用2.5%之后会得到42478。但是如果你每年的费用在1.5%,你就会得到51120英镑。相当于你多收益了9000英镑,而这只需你学会管理你的投资组合。

投资需要合适的比例

你的投资组合会反映出你的眼光。如果你选了10只股票,这10支股票在你看来没有优劣之分,你应该会平均投资。这很容易,但是你的投资组合肯定会变化。假设其中一支股票价格翻倍,而其他的维持不变。那么你的投资组合中这只股票的比例将会是18%而不是10%。你难道会因为看好一支股票然后孤注一掷吗?

投资组合没有什么黄金规则。虽然我主张赢进亏退,但还是不要仅仅依赖一支股票。获利的同时保持组合中资产比例适度,这才符合审慎原则,而且也给资金提供了更多的机会。

做个理性的投资者

你会多久查看一次你的投资组合?每天盯着股市是没什么坏处,但是你不想陷入过度交易的圈套吧!另一方面,怠慢也不好!我建议你每三个月关注一下你的投资组合,但那并不是说在此期间你就什么都不用做了,如果市场上出现了买进或卖出的绝好机会,不要错过。如果你随便交易,你的投资最后肯定是一团糟。

所以每个季度都要查看一下。如果你的投资组合是网上券商推荐的,要把它打印出,你自己坐下来好好研究一下。看一下自己持有的股票过多还是过少。是否有些持股量过高,有些低到没什么意义了?你的组合中是不是真的能反映出你的眼光?还是仅仅是买进的时候看起来不错,现在看起来已经不行?你真的理性地分散风险了吗?还是你在相似的领域里买了太多支股票?

你可以决定你的投资组合构成合理而完美,这种情况当然是最好的。不过当你想更换一两支股票时(非大规模),最重要的事就是将一切保持在可控制范围内!

投资快乐,

David Thornton & Tirrancy

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