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如何只买对的股票?

通货膨胀 高质股       |  2016-09-28阅读次数(122)独特投资方法

现如今投资者举步维艰一点不奇怪……


多数人买股票时抱有的想法是在一年里股价能上涨20%或30%,这样出手时就可在相对较短的时间里赚取丰厚的利润。他们这样想,其实是对复合收益率的概念一无所知,或是不明白为何要持有同一支股数十年。

其实大家之所以想买股票是因为(在理想情况下)这些股票的收益会随着时间的推移而上涨,分红也会随之增加。然后将分红再进行投资(投资同一支股票或是其他股票均可),随着时间的推移你投资股票的收益就会大大增加。

而收益与分红的持续增加还可以帮你对抗通胀,这种效果甚至要好于购买黄金。不过有个前提,即你得以合理的价格买了正确的股票。

今天就为大家介绍一下具体如何做才能以合理的价格买入对股票…… 

首先你必须得先寻找资本效率高的企业,如可口可乐这类公司。其实买此类股票的最大好处就是红利丰厚。

由于这类企业运行稳定,业务遍及全球。不管发生何事,是欧元区解体也好、美元贬值也罢,亦或是对伊朗开战,这些企业都会风雨无阻地发放红利和进行股票回购。

其实判断你投资股票成功与否的是看公司对你的回报,即这些公司分红发放的稳定性及规模,而不是仅仅看股价。

认清这一点,未来几年里可能出现的动荡,你就能禁得住了。

拿美国首屈一指的罐头汤生产商Campbell Soup公司来说,在过去动荡的三年里,其收入都大体相同(总利润约为30亿美元),并没有太大增长。同样,其股价在过去五年里也没有多大变动,只是在25-35美元/股间波动。

这家公司看起来不怎么样,对吧?不过,事实上却是…… 

去年公司以现金分红和股票回购的方式向股东们发放了10多亿美元的大礼包。而这家公司的总市值才100亿美元多一点儿。所以从投资回报来看,去年买了这家公司股票的人收益率约达到10%。而且,随着流通股数量的减少,股票价值提高了。如果此种状况能持续几年的话,股价迟早会飙升,而发放的红利也会大涨。

如果每年你能因资本摊派而赚10-20%,很快你就会学着无视股价的涨跌起伏,尤其是你买股票的公司发展稳定、资本效率还高,如Campbell Soup。

这才是真正的投资。这才是你真正要做的投资:以合理的价格买入超高质公司的股票,并长期持有。

当然有一点很关键:即价格合理。下图即是在理想价位或附近买入的高质公司一览:


第一列显示的是公司过去10里的资本效率,即以总利润计,公司回馈股东的占比。 

第二列是经修正的市盈率,即指公司利用营业现金流买下整个公司(包括负债在内)要用多少年。大体来说,低于10年的公司为佳。

第三列是公司最近一年的资产收益率,该指标是用来衡量公司的整体赢利情况。

你会看到,尽管这些股票多数在合理价位交投,但都不便宜。所以即使我也很想买,但却不建议大家现在买入。我之所以拿他们举例是因为大家都对这些公司耳熟能详。大家可以跟踪这些公司的进展、关注其股价走势,再决定你愿意接受的买入价。不过要再次提醒大家,市盈率在10左右(或以下)的公司才可以考虑。

其次是要在下跌时,买入股票

当然“在优质公司股价下跌时买入它的股票”这说起来是一回事,实际做起来就完全是另一回事了。说要比做难得太多太多了。在大家都说“卖出”时你要买入,这就得克服很大的情感障碍才行。

还有一点你得确信无疑,即这家公司运行状况良好,且会盛久不衰。 你还得确信这家公司会一直维持较高的资本效率。而且你作为投资者还必须具备一定的财力能在很长一段时间里持有这些股票。

理想的情况是,通过投资少数几个这样高质公司,你的资产会增值。不过却不能投入太多资金。我建议你用流动资产的约25-50%来投资这类高质公司。

如果你以合理的价格买入了此类股票,并将红利进行再投资,你会看到你持有的资产规模在很长一段时间里会大幅增值。 

快乐投资
 
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