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寻找中国版可口可乐 让财富安全增值百倍

巴菲特 可口可乐 增值 投资 回报 收益 中国梦    彭韬源   |  2016-12-19阅读次数(177)内幕揭秘

尊敬的投资人:


“让投资简单些,购买那些容易理解的公司。”


巴菲特当前约650亿美元的财富就是靠这种投资技巧赚到手的。


今天,他的投资组合中包括世界上最知名的一些公司。与此同时,尽管在上世纪90年代互联网股票大行其道、财富奇迹不绝于耳时,他却一直回避这些有泡沫的互联网股票,仅仅因为他不了解这个行业。


相反,我们很多投资者更喜欢炒作“热门股”,一波未完又打算炒作下一个题材;总是在提心吊胆,不是担心自己会错过机会,就是急不可耐地买入。


购买白痴也能管好的公司


今天我们要看看,巴菲特是如何通过购买那些最知名的企业来赚钱的……以及我们如何做同样的事情。


巴菲特买的公司都是受人推崇的品牌。它们的产品在世界各地无处不在:它们都是行业中的佼佼者,它们历史悠久、久经考验,而且未来也不会很快消失。


它们的利润率很高,财务很稳健……它们给股东带来丰厚的回报……而且回报还会继续增长……而且未来数年都不会有严重的恶化。


这样的公司很安全……而且业务很简单。


上述这些基本的原则构成了巴菲特投资哲学的基础。他曾说过,“我总是尽力购买那些连白痴也能管好的优秀企业,毕竟,迟早有一天它的管理者中会出现一个白痴。”就像一个王朝里总难免出现个把白痴帝王一样。


以可口可乐为例


在《福布斯》杂志列出的世界最有价值品牌榜中,可口可乐位列世界第四,前三位分别为苹果、谷歌和微软。


可口可乐从1886开始销售软饮料,时至今天,还是在卖软饮料。如果有谁喜欢打赌的话,我赌它一百年后还是会销售软饮料。


不过它在上世纪70年代一度迷失了。时任CEO奥斯丁(J. Paul Austin)撒了一大批钱,扔到一大堆不相关的业务上……其中包括养虾和酿酒。


到了八十年代初,董事会终于忍无可忍,让奥斯丁卷铺盖走人,接下来任命郭思达(Roberto Goizueta)来扭转局面。他集中力量发展自己的核心业:一心一意卖软饮料。


在郭思达的督导下,公司业务在80年代重回正轨,而巴菲特就是在此时开始买入可口可乐股票。


到了1988年,巴菲特已经花了超过13亿美元,买入超过8%的可口可乐流通股。这个重仓股大约占巴菲特当时股票组合的一半。


今天巴菲特总计持有4亿股可口可乐,持股比例超过9%,当前价值约170亿美元。仅去年他从可口可乐获得的分红就超过5亿美元,几乎相当于他最初买入成本的一半。


我希望我们能理解上面这个例子中的奥妙。


但遗憾的是,在过去50多年里,很少投资者像巴菲特那样购买这些优秀企业的股票。因为持有这些股票太无聊了,不够刺激。


大多数投资者都只想买入下一个“热门股”,因为专家说,这样的股票一夜之间能翻两三倍。


巴菲特不会这么做,我们也不应该这么做。


我们想要的优秀企业是这样的:它们拥有知名的品牌或者其他特质,因此能够在各自领域成为佼佼者;它们拥有合理的利润率和稳健的财务;它们能够照顾好股东。


我们称这样的公司是“全球精英”。


买这种公司股票的秘诀就是,要在它们的价格便宜时买入。在估值合理的时候买入这种优秀公司的股票,已被巴菲特证明是经得起考验的投资策略。

所以请记住:让投资变得简单。


“中国版的可口可乐”上涨百倍


我想,有的读者对上面的例子可能不以为然,因为长期以来所谓的专家对他们进行洗脑,宣传“中国股市特殊论”,认为中国股市与美国不同,所以巴菲特的投资哲学在中国不适用,巴菲特所购买的公司在中国也不存在。


相信“中国股市特殊论”的投资者有可能会误入歧途。


实际上,所有股市通行的定律都一样:投资者以合理的价格购买优秀公司的股票,将会获得丰厚的回报。


下面是一只股票的价格走势图(请读者注意,这是复权后的走势图,不是实际的走势图),在十多年的时间里价格上涨了大约100倍




我知道,有的A股投资者会问:这又是哪只美股?其实这是中国A股的一只股票。


它跟可口可乐一样是卖饮料的,都是各自领域的龙头公司,同样拥有众所皆知的品牌,悠久的历史;同样拥有稳定的消费群体、具有很强的客户黏性,这一特质能保证收益稳定性。


而且同样拥有独特的配方,相比可口可乐,它还拥有无法复制的特殊环境和工艺,这保证它具有不可替代性。


这就是贵州茅台,我们可以说它是“中国版的可口可乐公司”。而它给投资者带来的投资回报丝毫不亚于可口可乐公司。


贵州茅台只是其中一个例子,实际上A股不乏这样的优秀企业,用它们构建几个投资组合都绰绰有余,而我们只需要一个就能实现自己的“中国梦”。

请读者注意我们在上面反复强调一点:买这种优秀公司股票的秘诀就是,要在它们的价格便宜时买入。在股票回调时通常是买入或增持的好机会。


在当前股市回调的情况下,欢迎读者订阅我的栏目《中国梦财富地图》,其中我会推荐一些优质公司供读者参考。以便买入或增持。


彭韬源

第三石投资分析中心



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巴菲特 可口可乐 增值 投资 回报 收益 中国梦

彭韬源

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