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从镍牛市中升起的两颗新星

镍 交易所债券        |  2016-09-28阅读次数(219)股民大科普

俄乌冲突不仅搅乱了能源市场的“一池春水”,现在又波及到了其他大宗商品市场。

众所周知,西方国家正威胁对俄发起第三轮制裁。而西方对俄的制裁,使得低迷了多年的贱金属——镍重见了天日。

因为全球最大镍生产商恰是一家俄罗斯企业,即诺里尔斯克镍业公司(Norilsk Nickel,NILSY),这家矿业巨头镍年产量占全球总产量的17%。镍被用于生产不锈钢和非铁合金。

由于这家公司镍产能如此巨大,如果西方对这一产业发起制裁,那就是一件业内的大事儿了,镍公司股价因此而上涨。


由于镍突然置身于牛市之中,伦敦金属交易所(LME)的镍价格近期飞涨。上周LME镍大幅收高,累计上涨9%,两年多来首次突破每吨2万美元关口。当周LME三个月期镍合约收涨2.6%,至每吨19,905美元。盘中曾一度上涨5.6%,至每吨20,500美元,创2012年2月来最高水平。技术上已然是牛市了。

镍已是今年表现最为抢眼的贱金属了。与2013年相比尤为明显,这一年镍的表现最差。

不过镍价大涨的背后不只是受俄罗斯影响。

印度尼西亚与镍走势

直到最近,印尼仍是全球高品级镍矿石的最大供应国。不过一月初,印尼政府对部分未加工的矿石实施了出口禁令,而镍矿石就在其中。

而这其中不乏阴谋诡计:印尼实施出口禁令似乎是俄总统普京和Norilsk Nickel授意的,尽管印尼政府多次否认。不过很明显,如果印尼不颁布禁令,俄罗斯就威胁搁置其在印尼的重大投资计划。

现在,印尼实行镍矿石出口禁令,再加上西方国家可能对俄罗斯镍矿石实施制裁,使得原本过剩的镍市场供应迅速下滑。即使某些乐观的预测也认为今年镍市场的过剩规模将从去年的20.7万公吨锐降至6.8万公吨。

也就是说,如果印尼的出口禁令持续,那么几年内镍市场就会因此而逆转。

比如,中国生铁矿所需要的高品级镍矿石主要源自印尼,次之是菲律宾,量却较少。仅2013年,印尼就对华出口了4500万吨的镍矿石船货。而印尼镍矿石供应持续下滑会给中国的不锈钢生产造成沉重负担。

总结:多数业内人士预期印尼的出口禁令将危及全球12%的镍供应。再加上对俄制裁所危及到的供应量,镍价飙升一点不奇怪。

镍交易所交易债券

镍价高涨,肯定会产生投资机遇,不过却不是针对生产镍的公司。

正如我们所说的,全球最大镍生产商Norilsk是俄企,居第二位的是巴西淡水河谷(VALE),但其在印尼的镍生产正受到出口禁令的不利影响。

不过尽管生产镍的公司受到冲击, 却有两支镍交易所债券(ETNs) 可以投资。这两支ETN就是美国的iPath Dow Jones-UBS Nickel Subindex Total Return ETN (JJN)iPath Pure Beta ETN (NINI)

这两支ETN都是追踪LME镍期货行情。唯一的区别就是NINI在合约到期时尽量使价格波动趋于平缓,避免了价格大幅波动带来的不必要风险。

如果你想从镍价上涨中寻求投资机遇,这两只ETN都是不错的选择,它们会持续受益于俄罗斯的“不安于室”和“搬弄是非”。

Tim Maverick & 王凤鸣

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