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如何投资股票?您应该注意这些资金流向

    第三石投资分析中心   |  2016-12-22阅读次数(441)散户须知


亲爱的自由人:


12月5日起,外国投资者就可以进入中国的“纳斯达克交易所”买卖股票了,中国股市向外资开放又迈出了一大步!


2014年沪港通正式开通,现在深港也通了,外资可以通过香港进入中国A股市场。


您一定会说:“这有什么呢?国外资金也没大举进入中国啊,反倒是A股上的资金没少流出去。”


没毛病,我同意您的说法。


深港通的开通确实感觉没带来什么利好,因为深港通后,国外资金没有像洪水一样涌入深圳交易所。


今天我告诉您:要想让国外资金对中国股市感兴趣,要想吸引他们在2017年涌入A股市场,除非全球指数做一件事儿。


在说这件事情之前,我们先从沪港通和深港通聊起。


深港通是想让外国投资者通过香港进一步投资中国A股市场,而且,沪港通和深港通开通后,境外投资者基本上可以投资中国A股市场上80%的股票。(此前,只有很少一部分国外机构投资者从中国政府获得了进入沪深股市投资的资格,这就是合格境外机构投资者机制,英文简称:QFII)


从市值上说,香港、深圳和上海股票交易所的互通,使中国股市成了世界上第二大股市,仅次于纽约交易所。然而,从公司数量来说,已经成为了世界上第一大股市。



为什么深港通的开通更加关键?


深圳交易所就是中国的“纳斯达克”,在这里上市的公司大多是高科技公司,而上海交易所里的公司差不多就是中国的“道琼斯工业指数公司”。


现在深圳交易所有1800多家上市公司,其中500多家属于高新技术行业,如:信息技术、可再生能源和生物技术。


在深圳交易所上市的公司一直被认为是增长最快、最有想象力的公司,其中75%是民营企业。


但是,深圳仍然是中国制造业的中心,深交所中大约1/3市值的上市公司是来自制造业。



而且,深圳交易所也是世界上最繁忙的股票交易所。


2016年7月份,大约有价值120万亿美元的股票在深圳交易所交易,这个数字远高于上海交易所7130亿美元的交易量。而且,已经非常接近纽约证券交易所7月份127万亿美元的交易量。


上海交易所中有1100多家上市公司,大多是重工业制造企业,它们代表的是旧经济,以大型国有企业居多,这些公司主要来自金融、制造和公共事业等领域。



今年年初,深交所取代上交所成为日交易量最大的交易所,这说明中国股市在2015年下跌后,越来越多的投资者更愿意从深交所上市的小公司中寻找投资机会。


当初沪港通后中国股市的表现如何


尽管深交所的小科技公司能给投资者无限想象空间,但是,深港通开通后,市场反而显得很平静。深港通当天,深港两地的跨境交易量只是平常日交易量的1/5。


说实话,这一点儿也不奇怪。


两年前沪港通开通时曾让很多人非常兴奋,A股也曾一度大幅上涨,但是最后结果并不让人满意。


沪港通后,每天有一个跨境交易量配额或者叫限额,就是每天最多可以有多少资金在南北互流。南向资金是内地流向香港的资金,北向资金是香港流向内地的资金。


当时两地每日跨境交易配额是15亿美元,南向资金马上就用完了这个配额,而北向资金却从来没有用完过。


实际上,北向资金每天只用了配额的一半。去年夏天,上证指数创新高时,从香港流入内地资金最多时,达到了每天9.17亿美元。然而,一般情况下,北向资金每日平均流入数额只是这个数字的1/4。


流入内地的资金少说明外国投资者对中国A股市场反应冷淡,他们不愿意投资中国A股市场。


但是,平均82%的南向资金配额被用完了,这说明:尽管沪港通开通是为了让更多外国投资进入中国内地股市,但结果来看,国内投资者反到利用沪港通把资金转出了中国股市,特别是当人民币对其他货币贬值的时候。


这种情况怎么扭转?


其实,中国政府互通香港和内地股市就是为了迎合明晟(MSCI)新兴市场指数的要求。


之前我就写文章解释过:世界上最大最有影响力的新兴市场指数——明晟指数还没有把中国A股纳入旗下指数中,而中国的A股市场是世界上第二大股票市场,是不是有点不正常?


而且,全球1万多亿美元的投资基金和ETFs基金把明晟新兴市场指数作为他们投资新兴市场国家股市的方向标,也就是说,很大程度上,他们是根据这个指数来配置手里的资金。


当明晟指数做出了某个调整,比如:将某家公司从它的指数中删掉,或者把某家公司加入到它的指数中,那么,这些投资基金的资金流动会随明晟指数的变动而变动,这家公司的股票可能将会出现大换手。


明晟新兴市场指数中有一些中国公司,但只是在香港上市的中国公司。


论市值,中国A股市场是全球第二大股票市场,明晟指数竟然没有把A股纳入旗下指数中,这是为什么?


原因很简单:他们认为中国A股市场不够透明,许多国际大投资机构担心在中国A股市场上投资太多钱会有大风险,尤其是去年股灾来临时,中国政府为了救市而操纵股市。


另一个担心是:他们认为中国A股市场不够自由开放,如果A股市场出现危机,他们担心钱很可能撤不出来。


深港通的开通进一步打消这些顾虑


中国政府开启沪港通和深港通就是想让国外大投资者更加方便买卖中国A股市场上的股票,也向外国投资者表明中国希望让中国股市更加透明、更加开放和更加自由。


而且,确实,明晟指数和国际大投资者从深港通的开通中看到了中国监管者正在更加积极地开放中国股市,中国股市上资金的进出会变得更加自由。


因此,明晟新兴市场指数会很快把A股纳入旗下指数中。到时候,国际大型投资机构必定会开始配置中国A股市场上的股票。


当明晟指数接纳中国A股时,上海、深圳和香港市场上每天的交易量必定会增加,大量国外资金就会进入中国A股市场买入中国优质市公司


您可以想象一下,几十亿美元的国外资金突然对A股公司感兴趣了,突然开始大量买入A股市场上的优质公司,您觉得这些公司的股价会怎样?


我今天写这篇文章就是想告诉您:虽然深港通没有给A股市场立即带来资金流入,但是,深港通会加强明晟指数和国际投资基金对中国A股市场信心,这些指数和基金会很快开始配置中国A股股票,因为他们不想也不应该错过世界第二大股市。


最近几天大盘出现了连续回调,一些优质股票已经被错杀,价格出现了大幅下跌,而这些股票都将会是明晟指数进入中国A股市场后的首选,也是国际投资基金进入中国股市后首先瞄准的对象。


现在这些股票正在打折销售,您可以从《James Rickards中国投资情报处》的投资组合中找到这些股票。分析师林宜贤先生从今年初以来一直推荐我们买入那些拥有优质资产的公司,这些公司已经为我们的订阅客户带来了丰厚的回报。


我希望您也能买入这些公司。


祝您投资愉快!


李三军

第三石投资分析中心


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