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蝴蝶效应法则揭示一个重要获利机会已经成熟…

混沌理论 半导体 小盘股        |  2016-09-28阅读次数(107)股民大科普

蝴蝶效应法则揭示一个重要获利机会已经成熟…

混沌理论 半导体 小盘股   王凤鸣  2014-05-15   阅读 359 次
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我对混沌现象爱之入骨!因为在技术领域,混沌即意味着利润!巨额的利润!
 

也许大家一听到“混沌现象”这个词儿,脑子也混沌了,根本不知所谓!但一说到“蝴蝶效应”是不是很耳熟?蝴蝶效应就是混沌学理论中的一个概念。它是指对初始条件敏感性的一种依赖现象:输入端微小的差别会迅速放大到输出端……,蝴蝶效应在经济生活中比比皆是:比如中国宣布发射导弹,港台100亿美元流向美国。

而今天我们要介绍一家基于行业内的变动就可能产生蝴蝶效应的公司!

混沌学家认为,混沌系统是有序与无序共存的系统。该系统内部具有很多不可预测的偶发事件,但决定各要素行为的基本规律却是能够分析和掌握的。

混沌即意味着一种技术或一家公司强大无比,颠覆了以往认知,发展态势锐不可当,能令整个市场彻底重新洗牌,彻头彻尾革新我们熟悉的生活。

而能制造这种混沌的公司,他们最终毫无疑问地会成为市场的领导者。他们会引领潮流趋势,会为自己及投资者带来财富。

不过你又如何来识别这种独一无二而又能革新人们生活方式的公司呢?

我的独家“混沌检测系统”就是基于混沌理论建立起来,并能检测这类公司。下面就来介绍一个通过测试的幸运儿……

在这我要先提醒各位一句:这篇文章的内容乍一看可能对你来说生涩难懂,但是,如果你真的理解了我想要表达的意思,那么你将收获颇丰……

这家公司至关重要,而你却闻所未闻

这家公司就是美国PLX技术公司(PLXT),公司成立于1986年,是一家设计、生产及出售集成电路的半导体公司。集成电路是电子设备的基本结构单元(Fundamental Building Blocks,)。

近日公司公布的财报显示季度收益好于预期,分析师因此提高了公司的评级。但是,先别急着开香槟庆祝,这家公司通过我的“混沌检测系统”了吗?咱们还是来看看检测结果吧……

~ 现金流

PLX虽是一家小公司(市值约为2.82亿美元),但却拥有惊人的爆发力。

可先从公司的最新财报谈起,财报显示:

        ※去年公司收入年比增长4%,达到1.045亿美元;
        ※净收入总计710万美元,而2012年却亏损520万美元;
        ※每股收益为0.07美元,高于预期的0.02美元。

不过值得注意的是,虽然公司去年整体表现强势,四季度收入却同比下滑了5.3%。使得当季公司每股收益同比跌了16.7%。

总之过去两年里PLX的财报有一半不及分析师预期。不过我才不在乎分析师的想法,我在乎的是PLX在某些方面都较同行更出类拔萃。

比如,PLX每股收益的增长速度令它99%的对手汗颜;而且公司的流动性相当宽裕,它85%同行的速动比率都不及它。

速动比率是指速动资产与流动负债的比率。基本用来衡量企业的短期流动性,及流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

当一家公司的速动比率=1时,流动资产即等于流动负债,说明这家公司具备偿还债务的能力,但却没有余钱。

而PLX公司的速动比率为2.8,这意味着流动性强,所以不景气时,PLX具有近3倍的偿债能力。

不过公司流动性变强不只意味着其现金收入的增加。还意味着对股东更尽责。去年PLX公司股东持有的股权净收益增长了20%。

不过缺点就是PLX的资金周转周期过长,导致预期收入延迟。如果这算是半导体业的周期性因素的话,PLX财报的不稳定就有了解释。

“混沌检测系统”财务状况得分:15分(满分20分)

~影响力强势

市场上推出的新产品有些很酷,有些则独一无二,也有些怪诞十足,但抛开这些都噱头不提,任何新产品如果不是内嵌在体内的那些重要零部件,它们就什么都不是。

像PLX生产的PCI Express交换机和网桥就特别棒。(PCI Express是计算机总线PCI的一种,它沿用了PCI编程概念及通信标准,但建基于更快的串行通信系统。)

PCI Express技术用于提供硅片和软件的连接方案。PCI Express是目前计算系统中内不可或缺的工具。

PLX生产的半导体装置能管理并加速微处理计算系统中的数据传输,这类系统有联网与无线电通讯、企业数据存储服务器、电脑与电脑外部设备、消费电子产品以及一些工业产品。

PLX公司Express解决方案的业务收入占公司2013年总收入的72.3%,过去三年里这一业务收入的增速约达10%。

但目前显而易见的形式是,尽管这部分市场仍很重要,但交换机和网桥却不会像病毒一样在网上扩散。

不过这并不意味着这种技术不会在业内取得非凡的成功。

PLX公司的PCI Express连接速度快、成本低、耗能低,正对一个相对较新而又具爆发力的领域产生巨大的影响,这个领域就是云计算数据中心。

而且《电子元器件新闻》杂志揭晓了其2014影响力奖入围名单,PLX公司就在其中。

“混沌检测系统”影响力得分:18分(满分20分)

~ 增长加速

如我刚刚所言,云计算的崛起是一股巨大的趋势,云计算产业市值预计将超过1万亿美元。

市场研究公司IDC表示,云计算产业的支出到2018年将超过1000亿美元,支出涉及的业务范围包括云计算服务和使这些服务行之有效的技术等,而PLX的机会就在这里。此外新兴市场云计算产业的扩张,也会使云计算产业市值达到近7400亿美元。

而云计算产业的爆发性增长则赐予了PLX极大的增长动能。

考虑到云计算数据存储中心及其应用一直以来都受成本所束缚,而PLX却能提供低成本、高效率的数据中心互联互通,而且这种互连耗能低,还能升级。

如果PLX能继续实现收益增长,并能令分析师提高评级,综合作用下来,公司股价会就受推动上涨,尤其是现在PLX公司今明两年的收益预期都大幅提高。

如果这些刺激还不够的话,PLX还曾试着接受收购。虽然收购失败了,但在整合度越来越高的半导体业内,PLX仍是实力强劲的收购候选人。

“混沌检测系统”增速得分:17分(满分20分)

~ 订单

PLX有优质客户1000多家,销售产品约达120种。

而且购买PLX平台技术的客户多是业内巨头,比如微软(MSFT),其Window高性能计算(HPC)服务器、机架式和刀片式服务器用的都是这一技术。另外IBM(IBM)思科(CSCO)惠普(HPQ)、甲骨文(ORCL)、英特尔(INTC)、戴尔、日本富士通公司(FJTSY)和NetApp (NTAP)等等都采用PLX的技术,这里仅举几个例子。

这么多业内巨头都是PLX的客户,为啥?就因为PLX生产的交换机和网桥是业内最具竞争优势的。

而且PLX的技术在业内数一数二,垄断了70%的市场份额,目前客户要购买此类产品,PLX是首选。

不过尽管半导体产业是美国的第二大出口产业,但近年来其在全球市场的份额却逐渐萎缩。

这确实令人堪忧。在PLX产品的北美销量增长4%之时,其经销商带来的净收入却下滑了4%。如果这一下滑态势加剧的话,会影响到公司的业绩和股价。

不过由于PLX的产品成本低、速度快且还节能,PLX受到的冲击不会太大。

“混沌检测系统”订单得分:15分(满分20分)

~可扩展性

PLX的业务可扩展至多个领域,比如……

高密度数据中心:目前存储数据的设备标准功耗不足,且购买成本高昂。但PLX公司的技术就能解决这些问题。而且随着未来几年数据存储需求的急剧增长,PLX的技术需求也会随之水涨船高。

融合性:这里的融合性是指两种及两种以上不同的技术能融合在一种设备里。而这所需要的技术就较先进,能实现大容量存储、存储速度快且成本低廉。

计算:高性能计算需求正推动固态硬盘(SSD)系统应用的增加,而这种系统的带宽连接要求较高,这样运行起来才更高效。仅该领域每年市场规模都在翻倍。

PLX公司的软硬件解决方案全面、高效,且成本低,涉及上述领域的方方面面。

不过,这个领域的竞争也很激烈,随着PLX竞争对手扩大产品种类及新对手进入这一市场,预计竞争会加剧。

但PLX公司有一个很大的优势,即公司已成立了近三十年,技术备受业内推崇与信任,而且很有效率,所以未来PLX料会继续业内领头羊的地位,但也确实面临更多的阻碍。

“混沌检测系统”扩展方面得分:14分(满分20)

最终裁判:PLX公司的技术是许多电子设备的基本结构单元。因其财务指标向好、存在竞争优势且随着云计算市场的扩张,PLX还存在着巨大的增长潜力,所以它在混沌测试中得到了79的高分。

我认为上述优势对PLX的影响要大于其存在的弱点。

相较其他半导体同行,PLX能为投资者提供更好的风险/回报机会。不过,千万要记住一点:由于PLX股票属于小盘股,所以股价具有很大的波动性。但是只要贝塔系数低于1.0,其波动的幅度就不会太剧烈。(贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券市场系统风险变动程度的一个重要指标。)

王凤鸣 & Marty Biancuzzo

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