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股票投资:这组简单的数字能告诉你哪些股票值得买入

自由现金流 投资价值 剩余索取权 经营支出     第三石投资分析中心   |  2017-02-06阅读次数(2222)内幕揭秘

亲爱的自由人:


一直以来,有许多读者发邮件问我:买入一支股票时,如何分析这支股票?寻找一支好股票有没有诀窍?


有时我不知道该怎么这些回答。说实话,寻找一个好的投资机会很难,但确实有诀窍。


如果你知道你投资的价值所在,那么,在寻找那些稳赚钱的绝好股票时,确实有诀窍可寻。


这些股票能给您带来巨大财富,还不需要您承担太多风险,您甚至可以把这些股票像遗产一样传给您的孩子和孙子。


那么如何找到这类股票?


我总结了一套方法,叫它们“财务五线索”。今天,我和你分享第一个线索。


我的第一个财务线索是什么?


自由现金流


简单地说,我喜欢那些能产生大量自由现金流的公司。


自由现金流是指公司多余出来的现金利润。


是指一家公司当年的现金利润减去所有成本和税费,同时也减去用来维持公司业务继续增长所用去的资金,这样,剩下的现金就是自由现金流。


您买入一只股票,就代表着买入了一家公司的部分所有权。但您不是债权人,也不是优先股持有者。您只是一个普通股持有者。


您持有一家公司的普通股,您就对这家公司有“剩余索取权”。“剩余”的意思是说:只有在所有债券人或优先股股东等获得报酬后,你作为普通股持有者才能获得报酬。


搞明白这一点非常重要。


意思是说,当一家公司破产清算时,你作为普通股持有者不能马上获得清偿,只有当有担保的债权人、员工和雇员的工资、各种税费、公司的供应商和客户、无担保的债权人以及优先股股东等都得到偿还后,才能轮到普通股股东获得偿还。


因此,只有当这些债务被清偿之后,您作为普通股持有者才能获得清偿。那么,你还指望你持有的这些股份能给你带来多少价值。


实际上,只有多余出来的现金流才能让你持有的普通股股票价值得到体现。


知道这些对您很有帮助,对吧?


对您来说,这就是一家公司的价值所在:能产生大量剩余现金。没有这些多余的现金,你的股票就没有任何价值。


换一种方式想一下:


假设您有一家公司,您当然希望在你拥有这家公司期间,它能尽可能多地产生现金。你这种想法在任何情况下都适用,不论你是完全拥有这家公司,还是只拥有这家公司的一小部分。


自由现金流很容易被找到


您只需从一家上市公司的年度报告中找到现金流量表那部分,然后从“经营性现金流”中减去“资本支出”。


更准确地说,经营性现金流也叫“经营活动中产生的现金流量净额”,而资本支出包括购买不动产和机器设备等花掉的钱,还有其他类似花费。


举个例子:贵州茅台。


我们先计算一下贵州茅台的现金流:


经营活动产生的现金流量净额:174亿元,减去资本支出等花费76亿元,剩下98亿元的自由现金流。


贵州茅台的自由现金流非常多,这是一家好公司。(当然,我不是让你现在就去买贵州茅台,买股票还要看现在的价格合适不合适。)


说实话,没有几家公司能像贵州茅台这样产生这么多的自由现金流。


而且,更有意思的是,大部分人不知道自由现金流的重要性,因此,他们无法理解:就算当年“塑化剂风波”、“中央严查腐败”以及“史上最严厉的酒驾处罚”时期,贵州茅台照样还是一家非常好的公司。


总结一下:


自由现金流是指一家公司的现金利润扣除了所有成本费用和税费以及为了维持公司继续增长而需要再投资的那部分现金后剩下的那部分现金。

自由现金流很重要,因为它是上市公司的剩余现金,能为股东创造价值,也就是你持有的股票价值所在。

自由现金流=经营活动产生的现金流—购买不动产和设备等投资支出。这些数字都能在一家公司的季度报告和年度报告中的现金流量表里找到。


最重要的是:一家公司可能会产生大量现金,但是它们不一定拿这些现金分给股东,因此,选一只好股票的学问很多,您可以订阅我们的《A股心法》,向程海涛老师学习如何从A股市场上找到那些能给您带来巨大价值的公司。

 

祝您投资愉快!

 

李三军


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自由现金流 投资价值 剩余索取权 经营支出

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