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欧债危机再袭牵累全球,如何确认我的资产配置是否安全?

债务危机 格林斯潘 TARGET2 欧洲央行 资产配置 硬资产 债务违约     第三石投资分析中心   |  2017-03-06阅读次数(306)内幕揭秘

亲爱的自由人:


上回跟您聊到,格林斯潘强调希腊和意大利将是下一次欧洲危机的潜在火药桶。(您可以点击这里回顾前文)


咱不妨考虑一下,为什么格林斯潘如此上心?很显然,他确信,如果人民不再接受欧元,那么欧洲央行将变得衰弱不堪,结局则会是一场灾难。


这将会是经济和政治上的双重危机,甚至危及全球投资者的资产安全。


这场危机究竟是怎样爆发的?


与上次不同的是,这次危机的蔓延不会仅仅导致财务崩盘,还会令欧盟出现危机。我们将看到人们对于欧元信任的流失,还有各地脱欧势力的兴起。


和东盟、OPEC这样的组织不同,欧盟一直都是一种政治存在。它与各种政治利益与承诺交织在一起。理论上,它也可能伴随着政治灾难的结果。而金融的力量将会为这种可能性创造更多条件。


崩溃从何处开始?


我们已经说过了希腊,它的高赤字率本没有加入欧元区的资格。如今这个国家的经济已经病入膏肓,仅靠欧洲央行输血苟延残喘。


可为什么意大利也是其中一个呢?


我和同事Rosario经常谈天扯地。意大利人很感性,她将他们国家银行的不良贷款称作“Le Sofferenze”,意为“苦难”。据她说,这些不良贷款规模如此之大,扼杀了银行业复苏的希望。


(意大利不良贷款率如今占所有贷款的18%。作为对照,英国银行的“不良贷款”总额不到1.5%。全球平均水平为4.3%。


众所周知,意大利的不良贷款率一直居高不下。


而你知道么?问题正以可怕的速度变得更糟:过去五年,不良贷款总额增长了85%。如今已经达到3600亿欧元。


让我再说一遍:意大利银行在过去五年里“坏账”增加了85%,这意味着意大利随时可能发生债务违约。


只要看看过去的经济危机,就能知道不良资产对全球经济的破坏性有多大:


2008年席卷美国的经济危机是由房地产市场的不良贷款累积引发的。但美国银行在2008的不良贷款率只有5%;意大利银行的不良贷款目前是这个水平的三倍多。因此,你可以想象一下潜在的金融危机、社会动荡以及上次危机带来的负面影响——恐怕可能更糟。


危机已经蔓延


如今,甚至欧洲央行系统中的核心国家,也都已经出现可能债务违约的迹象。


德国:


2016年6月,国际货币基金组织(IMF)将德意志银行称为“全球银行系统性风险最重要的输出者”。


这只是一种外交措辞,换做普通话来讲:如果德意志银行破产,全球金融体系可能会受到严重影响。


原因很简单:德意志银行的衍生品合约(对金融资产进行买卖以转移风险,这是美国次贷危机发生的原因)价值约46万亿欧元。根据国际清算银行统计,这相当于全球衍生产品的12%。这个数字大约是德国GDP的14倍还多。


去年九月份的时候,美国司法部因为德意志银行在08年金融危机前的一项不当销售抵押担保证券行为,要求德意志银行赔偿140亿美元。虽然之后以31亿美元和解,但当时德意志银行仅有的50亿美元风险储备金显然已经捉襟见肘。

别忘了,TARGET2中,德意志银行还是欧洲最大的“奶妈”。


德意志银行正陷入一个糟糕的局面。索罗斯甚至出1亿欧元,打赌德意志银行将在英国脱欧后不久崩溃。


法国:


按照美国银行压力测试(用于评估银行风险),法国巴黎银行和兴业银行,作为欧洲六大银行中的两家,被查出分别有100亿和130亿欧元的资金(用于应对可能危机的储备金)短缺问题。


西班牙:


2016年5月,西班牙人民银行宣布自己拥有全欧洲最健康的储备金存款率。仅一个月后,该行便承认其仍有25亿欧元的资金短缺,次日股价便下跌25%。


我们该如何应对?


记住我们之前的推论。欧洲银行系统金融问题会演变成政治问题,将欧洲一体化打的体无完肤


不良债务、低增长,资金短缺,负利率这些都是催生经济和政治危机的导火索


现在,就差有人扔根火柴。


而这时,意大利宪法法院为提前选举开了绿灯,这为欧洲局势添加了更多不确定性(意大利反对党主张脱离欧盟)。


欧洲只是一个例子。我想提醒您的是,如今全球这种难以预料的风险正在越来越多,市场走向也愈发难以捉摸。这些风险无疑将危及各国的货币稳定、引发金融动荡,造成投资者的巨大损失。


美国政策的不确定,印度的废除货币,东亚一触即发的紧张局势。深处全球经济一体化中的我们,财富时刻面临着威胁。


我们往往对于生活中随机事件出现的频率过于轻视,但许多事件的出现其实都没有明显预兆。


在面对这种情况时,全球的散户都处于弱势。


但就如同一个身体健康的人比抵抗力低下的人更容易从肺炎中幸存,稳固资产配置是应对突发破坏性事件的不二法门。正如我们的James Rickards中国投资情报处》分析师林宜贤先生一直建议的,配置一些硬资产用于稳固自己的资产配置,搭建坚实的金融避风港,有效抵御金融风险。


过去一年,这些资产已经给我们带来了20~80%的回报,希望您也能关注这类资产。我们也会继续为大家解读一些全世界正在发生、或即将可能发生,并影响到您钱包的重大事件。


我是Nathan廖瑞生,写于希腊伊拉克里翁。不知道这样的阳光、沙滩、海岸、以及安逸的人群,还能够持续多久。


让我们独立思考、理性投资。


廖瑞生

第三石投资分析中心




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