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这一反常现象能够帮您在股市中获得丰厚回报

利润率 边际利润递减 附加值 价值     第三石投资分析中心   |  2017-03-10阅读次数(594)内幕揭秘

亲爱的自由人:


基础经济学告诉我们:持续获得巨大收益非常难!


但是,如果您真的持续获得了巨大收益,这就是一条重要财务线索,说明您持有的这家公司具有独特的优势。您可以利用这条财务线索找到获得巨大回报的投资机会。


让我给您解释一下:


一家公司的利润率是指扣除各种成本后,它的利润所占销售收入的百分比。


比如:你卖了一批货,得到100块钱。那么扣除各种成本和税费后,你能获得10块钱的利润,净利润率是10%。


当我们在寻找好公司的时候,我们喜欢寻找那些过去连续几年利润率非常非常稳定的公司如果您阅读了我之前写的三篇文章,你就知道我一直在寻找能产生大量现金流的公司慷慨回馈股东的公司拥有绝佳资产负债表的公司


我为什么要寻找利润率持续稳定的公司,因为这在经济学上是很不寻常的,或者说这是违反经济学规律的。


经济学原理告诉我们利润率是不断缩减的(边际利润递减规律


比如:假设一家新成立的公司非常成功,它的净利润率高达20%。这么高的净利润势必会吸引其它公司进入这个行业。这些新进入的公司将如何竞争?


很简单,它们可以接受更低的利润率,如:18%,而不是20%,尽管它们的业务和最早进入的那家公司的业务完全一样。


这种竞争将会不断挤压整个行业的利润,直到利润率变为零。


因此,当您看到一家公司在很长一段时间内能连续维持非常稳定利润率,那您应该仔细研究一下它的业务了,搞清楚它是如何能为客户创造出这么多,这么稳定的价值。


例如:我们在4年时间里赚了300%,这是一家医疗设备公司,当我们发现这家公司的时候,它的利润率非常稳定。


我们从另一家公司上赚了100%,这是一家电商零售公司,它的利润率也很稳定。


这两家公司孰优孰劣?事实上,一个利润率的持续稳定比它的大小更关键。


就拿沃尔玛来说,这是一家零售仓储公司,它的超市遍布世界各地,它的毛利率高达25%,而每年净利润率仅为3%,这个净利润率可以说少可怜,但是却非常稳定,每年如此,年复一年,就像一个钟表,在不停地转动。


国内A股市场上的伊利股份也是这样的公司,它的净利润率也只有5%左右,但是却非常稳定,几乎年年如此。


一个持续稳定不变的利润率告诉您:这家公司的客户非常珍视该公司所做的事情,而且忠诚度始终不变


看看沃尔玛和伊利股份,他们都擅长经营和日常基本生活有关的业务。


当然,如果可能的话,我会寻找那些不仅利润率持续稳定,而且利润还非常丰厚的公司,也就是说这家公司不仅能卖高附加值的产品,而且它的生产成本还很低。


在这方面,做的最好的就是微软。它生产软件的成本很低,只需要一个程序员和一台计算机就够了。


微软的大部分客户是公司,这些公司如果不用微软的软件就根本没法工作。这就是为什么微软的净利率能持续稳定地保持在20%以上,为什么它是地球上最好的公司之一。


然而,有一件事您需要注意:利润和利润率在经济形势不好的时候会下降。但您不要因此而不敢买入那些伟大的公司。事实是在经济萧条时买入这些伟大的公司往往能给你带来更大的回报。


例如,2012年末的塑化剂风波和2013年初史上最严厉的酒驾交规出台后,白酒股全部直线下跌,如果您在当时买入贵州茅台,您现在的回报高达360%。


这也是为什么最近一个读者告诉我们他不再害怕市场波动,只有波动才有买入机会。


最后我总结一下:


● 寻找那些利润率持续稳定的公司。


 基础经济学告诉我们,边际利润是递减的,一家公司的利润率会不断减少。因此当一家公司的利润率能持续保持稳定说明这家公司能年复一年地为客户创造大量价值,而且,这也是推动该公司的股票价值不断增加的原因


 利润率在经济形势不好时会下降,但是对于一家好公司来说,它的利润率必定会恢复。


下次我会告诉您:最后一条财务线索是什么?


投资分析经常是一个复杂的过程,您不可能用一个数字来概括一家公司。但是,如果您就想这样做,下次我告诉你关注个数字。


投资股票赚钱并不是一件容易的事情,您需要不断地学习,我建议您订阅《中国梦财富地图》分析报告,和彭韬源老师一起挖掘中国A股市场上的投资机会。


祝您投资愉快!


李三军

第三石投资分析中心


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利润率 边际利润递减 附加值 价值

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