这一单“冤大头”交易，却引出6884亿的股票市场

云计算 物联网 无人驾驶 半导体 电子元器件     王勇   |  2017-03-27阅读次数(711)内幕揭秘

亲爱的读者：

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在去年的许多篇文章里，我曾经跟大家说过“云计算”将会改变我们获取内容的方法、与物体交互的方式以及和他人沟通的形式，这使得云计算成为2017年的一项重要投资趋势。

此外，我们推荐云计算还有一点，就是物联网的快速发展。

而这一次，英特尔以153亿美元的天价收购以色列公司的Mobileye，更是搅动了物联网这个本来已不平静的湖面。这场被人们讥笑为“冤大头”交易的背后，究竟有着怎样的阴谋？

真的只是“人傻钱多”？

很奇怪，科技界大佬都喜欢去以色列收购新兴的科技潮流公司。上次苹果收购以色列的LinX Imaging，使得iPhone得以突破双摄像头成像的瓶颈；而这次英特尔收购这家以色列科技先驱，自然让人们再次产生了联想，或许会出现什么新的奇迹？

因此，我们看到了mobileye（MBLY）和英特尔（INTC）在纳斯达克的股票出现上扬。

Mobileye是自主驾驶的代名词，它的图像处理器芯片用于宝马、大众等多家汽车厂商产品。这笔交易让英特尔在无人驾驶驱动领域获得了飞跃，当然，这不菲的收购价格更是让人咋舌。

要知道，在2016年，mobileye的年收入是3亿5820万美元，同比增长了48.7%；而2017年预计为4亿9930万美元，增幅39%；2018年估计为7亿3100万美元，同比增长46.5%。

也就是说，英特尔所掏的153亿美元相当于它所购买的mobileye 2018年全年收益的20倍还多。

好一个冤大头！

作为比较，我们看看近期另一支著名的收购案。高通在10月的时候曾经花费470亿美元收购NXP（恩智浦半导体）公司。看起来很庞大的数字是么？但NXP是对汽车产业最大的芯片供应商，它在2016年的营收就有95亿美元。所以高通的470亿美元只是NXP当年收入的4.95倍。

相比之下，高通（纳斯达克股票代码：QCOM）斥资470亿美元收购恩智浦半导体（纳斯达克股票代码：NXPI）十月。但NXP是对汽车行业最大的芯片供应商，其2016的收入UE为95亿美元。尽管高通的470亿美元的收购价格似乎很大，这是一个只有4.95倍的公司全年收入的2016。

不管怎么样，两家公司现在已经开始合作。如今，英特尔已经掌握了所有Mobileye的合作渠道，以及使得该公司两年内收入翻番的公司各种资源。这种协同效应正是英特尔极力争取收购Mobileye的原因。

英特尔究竟在打什么算盘？

这家处理器巨头想把它的Xeon服务器CPU普及到每一辆自动驾驶汽车上。事实上，每辆自动驾驶汽车因扫描周围道路或物体，每天要处理的数据超过4百万兆字节。这反过来意味着，英特尔试图通过这项并购获得这一新兴领域的一手数据。

这只是开始

或许你会以为英特尔的野心不过如此，它大概只想和其他的云服务商一样靠数据获利。

现实是，这笔交易只是一个开始，就像我们永远只能看到月球的一面，而背对地球的那一边永远不为人所知。

一项计划正在悄悄进行……让我们先倒退回这一切的开端

1967年，大众推出了1600系列。这款汽车采用了博世（Bosch）公司推出的世界首款电子燃油喷射系统，它就像是汽车的大脑，对于仍然处在化油器时代的人们来说，这简直就是高科技。

这款车型让大众走在了汽车技术的前沿，并且改变了汽车行业的发展。如今我们或许只能在博物馆或者模型商店里看到它了。

                                   

1969年，福特推出了第一个由电脑控制的防滑系统。在1971年，通用汽车推出了第一台电脑控制变速器。

这些当时听起来很酷炫的发明，在现代机械科技看来和原始人没什么两样。

在第一辆配置了汽车电脑系统的汽车问世前，这些车都有着共同的特征，又笨又大、反应还慢。而短短的50年间，汽车从只有一台电脑控制器发展到配置有50多种控制系统。

试想一下，这50多种控制系统都需要电脑芯片进行处理。而今后从事汽车制造、修理相关职业的人员也不再只是机械师，还得是一个计算机技术员。

更不必说智能汽车或者自动驾驶汽车了……

过去的几年，半导体公司依靠个人电脑和智能手机而发家致富……甚至红极一时。但就好像英特尔不适应智能手机时代一样，这日子已经一去不复返。

现在，他们需要找到新的利润点，这个趋势便是物联网。

计算机正在变得越来越先进，并且以他们独特的方式进入各种电器和设备中，甚至融入我们的生活。

路边停着的看起来只是一辆汽车。但实际上，它可能是一款全球联网汽车。

这一市场为科技公司提供了可观的利润空间。这不仅是因为现有产能的需求……随着系统越来越先进，汽车行业需要更先进的CPU——更多的核心、更快的速度、更小的芯片尺寸。

只需要看看智能手机上芯片爆发式的需求和发展历史，就能想象到汽车芯片的未来。

半导体行业的下一块蛋糕

这已经成为近年来半导体行业的主要驱动力之一，几乎所有的半导体企业股价都得到了井喷式增长，而英特尔却落于下风，

在过去的一年中，英特尔的股价已经严重落后于竞争对手英伟达（Nvidia）和AMD…

在过去的12个月中，AMD股价上涨超过400%，而英伟达也超过了200%。

其他汽车芯片公司——像美光科技（纳斯达克股票代码：MU）和意法半导体（纽交所代码：STM）也已经获得了每股超过135%的增长。

现实情况是，大部分半导体行业在2016年经历了狂欢，过去的一年里取得了可观的收益。

就在所有半导体厂商都在一路高歌的时候，英特尔的股价仅上涨了10%。这让管理层感到压力山大，不得不做出改变。收购Mobileye是一个信号，表明英特尔正在积极改变，而不是原地踏步——它将未来的产业发展的方向押在了自动驾驶和相关技术上。

目前，全球汽车市场中半导体企业的业务份额约为280亿美元。但到2020年，预计将增长到400亿美元，这还没有考虑到我国如火如荼的电动汽车市场发展。到2030年，自动驾驶汽车和其数据中心的总估值将达到1000亿美元（约合人民币6884亿元）。

自动驾驶汽车只是物联网下的一个分支。但从这个行业近期交易状况来看，未来这个领域还存在更大的潜力。因为，它可不只是物与物之间的连结…而是一整个正在建立发展的科技生态系统。

可喜的是，中国的半导体产业也正在奋起直追，华为的麒麟、小米的澎湃处理器都代表着中国当今半导体技术发展的水平。或许，我们能借助这一次自动驾驶汽车芯片即将来临的潮流，获得跨越式发展，成为半导体行业新的标杆呢？

但不论如何，作为元器件生产大国的中国，都将会在这场赛跑中获利。大量的订单会促使中国的制造业相关企业股价得到新一轮拉升。

今后，我将在《A股超新星》栏目中与您继续关注物联网行业的发展趋势，以及与之相关的云数据、5G技术、人工智能等行业的动态，敬请关注。

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祝投资愉快。

王勇

第三石投资分析中心

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