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法国大选将使世界货币体系解体?欧元没有你想象的那么脆弱!

    第三石投资分析中心   |  2017-04-28阅读次数(604)散户须知

亲爱的自由人:


欧元是世界上最大经济体的货币,但它没有得到应有的尊重。


早在2009年欧债危机爆发时,各国的专家学者(尤其是美国的)预测欧元区将很快解体,欧元必将倒下。


但是事实证明他们错了。从2010年初欧洲主权债务危机爆发以来,不仅没有一个成员国脱离欧元区,而且,又有三个成员加入了欧元区,他们是爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛。


现在欧元区成员国的总数达到19个。估计未来几年还会有其他国家加入,比如:苏格兰、克罗地亚和捷克。


法国大选首轮结束后,欧元兑换美元的汇率涨到了1:1.0852过去两年,欧元兑美元曾一度跌到1:1.0385。美国的专家和分析人士曾不断预测欧元兑美元的汇率将跌破1,甚至更低。


但结果让他们打脸了,欧元兑换美元从没跌破1。 而且,就在人们以为要跌破1时,一个月后欧元兑美元却反弹到了11.04,在接下来的5个月内,欧元兑美元涨回到了1:1.16,几乎上涨了12%。


面对这些事实,美国的专家和学者们却选择性失明。美国人当然希望欧元倒下,这样美元在全球就少一个强劲的对手。


但是,在人民币还不能撑起一片天时,我们不想让欧元倒下,我希望人民币、欧元和美元在全球货币体系中形成三足鼎立的局面。这就是为什么在欧债危机期间中国大力救助欧元区的原因。


就像我在本文开头说的,作为世界上最大经济体的货币,欧元没有得到应有的尊重。但是,如果您明白投资者对欧元过于悲观,您就能从今年夏天欧元的反弹中获益。


欧元的汇率正处于低点,如果您正在炒外汇。现在买入欧元,您必将获得不错收益。


好了,回到正题。为什么美国的专家和学者看不起欧元?为什么欧元得不到他们的尊重?


英国媒体误导了全球!


这就是认知上的偏差。全球的专家和分析师们,尤其是美国的,他们主要从英国的出版物和媒体上获取关于欧盟的信息,特别是总部位于伦敦的《经济学人》和《金融时报》。(这个《经济学人》在过去几十年一直在预测中国政权倒台的时间,不过从来没对过。)


过去十几年来,这两个出版物一直对欧元怀有深深的敌意,他们不停地贬低欧洲的各种规划;比如对欧盟、欧元区以及它们的前身一直在批评。


因为语言上的便利,美国人乃至全球更多从伦敦获取欧盟的信息,而不是从德国、法国或希腊等其他欧洲大陆国家获取。所以,全球的分析人士(尤其是美国的)就被英国的媒体误导了,他们一直在唱衰欧元。


他们经常这样评价欧元:尽管在欧洲央行的指导下实现了货币统一,但却缺乏统一的财政政策。因此,欧元区对欧盟没什么卵用。


当然,这种说法有一定的道理,但是没抓住重点。


欧元区一直在努力!


其实,欧元区的创始人很清楚:建立一个统一的财政政策是非常重要的,但是,让欧洲选民在1990年就做出这个决定有点儿太早,因为那时马斯特里赫特条约才刚刚通过批准创立欧元。


当时欧盟的支持者们把更多精力放在了成立统一的货币联盟上。但他们也想推动统一的财政政策,并最终发行“欧元债券”(由整个欧元区担保)。


现在欧盟的支持者们对欧元区的批评大多是为了推动实现统一的财政政策。简单地说,就是让欧元区各成员更像一个国家。


为此,欧盟正在采取多项措施促进各国财政统一,其中包括:统一的银行监管,统一的银行存款保险,以及统一应用新的“保释”规则,以取代20国集团在2014年11月份布里斯班举行的会议上通过的银行紧急救助法案。


所有这些措施都指向了统一的财政政策和欧元债券。而且,债务占GDP比率的上限将会加强欧盟的领导力,这和那些不看好欧元的分析专家预测的正好相反。


美国人的另一个错误


美国人对欧元的第二个认知失败是错误地把民众对欧盟官僚的厌恶看成是对欧元厌恶。民意调查显示民众讨厌官僚机构。这很正常,各国民众都讨厌官僚主义。


但是,当你问到欧元,不同的答案出现了欧元区的公民强烈支持欧元。


即使在2015希腊债务危机高潮阶段,民意调查显示,60%的希腊人仍喜欢欧元。原因很明显:欧洲人仍然记得过去希腊德拉克马、意大利里拉、西拔牙比塞塔的糟糕表现。


这些过去的货币让该国民众不断遭受通货膨胀带来的痛苦,让储蓄者和退休人员的购买力不断丧失。现在欧元是民众的避风港,它有效地避免了政府用通货膨胀洗劫民众的财富。因此,民众没有理由不喜欢欧元。


欧元的另一个威胁是欧洲民族主义的兴起


民族主义趋向不容忽视!


欧洲各国的民族主义确实在上升,但其影响并没有那么可怕。英国公投退欧 离开的不是欧元区,而是欧,因为英国从未加入过欧元区;他的货币一直是英镑。最近荷兰的选举表现出了民族主义的倾向,但他们不足以组建一个政府。


现在法国大选欧洲民族主义倾向的一次大考验。独立的中间派候选人万安Emmanuel Macron民族主义候选人勒庞Marine Le Pen 是第一轮胜出的候选人不过万安以23.8%对21.5%的得票率胜过勒庞。


第二轮选举将会在5月7日进行,到时候,几个已经出局的政党的选票将会投给万安,因为他们都反对勒庞,最后万安将在5月7日的大选中胜出。


就算万一最后勒庞赢了大选,并呼吁法国民众就关于退出欧盟进行公投,但法国的选民们在这一点上不会听从勒庞,他们也会选择和欧盟、欧元待在一起。(欧洲民族主义浪潮的爆发更多是因为移民政策,而不是欧元,欧元仍然很受欢迎。)


今年最重要的选举将会发生在德国,9月24日选出德国新总理。但我估计:安吉拉·默克尔(Angela Merkel)将继续当选德国总理。不管怎样,欧元没有威胁,默克尔后面的另一个主要候选人也是一位坚定支持欧元的社会主义者。

不过,民族主义是欧洲政治的一个重要趋势,值得密切关注。但是,近期对欧元没有威胁。


欧盟仍然是一个巨无霸


最后,我们不应该忽视欧盟的规模、实力和应变能力。联合国排名显示,欧盟是世界上最大的经济体,生产总值为18.5亿美元,略高于美国18美元。(IMF和世界银行GDP排名显示,欧盟排在第二位,排在中国之前,美国之后。


欧盟人口约5.8亿超过美国3.1亿。欧元区成员国共持有约1吨黄金,而美国的黄金储量是8100吨左右


如果您认为欧盟和欧元区是由一群独立的小国家组成,而且其中一些国家的经济状况还很混乱那你的认识是歪曲的。当把欧盟的人口、GDP、黄金储备等指标加在一起看时,您会发现:中国、美国和日本面对的是一个强大的经济体,一个可怕的竞争对手。


事实已经证明了这个观点:中国一直在增加欧洲直接投资,并继续大量持有欧元,反而减持美国国债。


那么欧元的下一步会怎么走


现在欧洲央行正在执行宽松货币政策,但情况马上要逆转。德国和欧元区其他国家已经出现通货膨胀。德国选民不会容忍通货膨胀如果通货膨胀继续加剧,他会拒绝默克尔再次当选总理


欧洲央行行长德拉吉指望默克尔支持救助希腊并购买欧元区成员国,因此,他不会任由通货膨胀在欧盟蔓延。


如果通货膨胀继续加剧,德拉吉将在七月之前收紧货币政策,这样就可以助默克尔当选德国总理所以,现在您不要看跌欧元,欧元在未来几个月会走强。


其实,我们一直没有看低欧元区。


去年,在英国退欧公投结果出来时,欧洲各国股市急剧下跌。在大家都不看好欧洲股市的时候,我们《投资情报处》分析师林宜贤老师推荐会员买入了德国30(513030),这是A股市场上唯一一支跟踪德国各大优质上市公司的基金,在我们买入后,不到四个月的时间内,这支基金给我们带来将近10%的回报。


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李三军

第三石投资分析中心


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