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任性!打新股中了签竟弃购,难道他们想清楚了这6个问题?

IPO 华大基因 中国铁塔 中国石化 市盈率     第三石投资分析中心   |  2017-07-14阅读次数(209)内幕揭秘

亲爱的自由人:

 

通常,一家公司IPO时(第一次公开发行股票),您的券商会给您打新股的机会。如果您能中签,您就能赚一笔。


 (新股IPO是指:一家公司通过向公众出售自己的股份来筹集资金。您在二级市场上买到一支股票时,其实您是从另一个投资者那里买的,不是从上市公司手里买的。但是,如果您中签了新股IPO,您就直接从上市公司买入它的股票,您买股票的钱直接流入了上市公司的腰包里。)


A股市场上,我们已经听惯了这样的故事:一个家公司IPO首日,它的股价是如何如何疯长。 而且,如果某人中签了新股IPO,就是借钱也要买入这些新股,绝不会出现弃购的情况,因为一支股票首发后将会出现连续几天上涨。

当然,也有罕见的事情发生:


前几天,华大基因(300676)新股IPO,其公告显示,网上投资者弃购4.7377万股,弃购金额为64.62万元;网下投资者弃购数为3421股,弃购金额4.67万元。见状的许多股民大呼:有钱就是任性!白花花的185万现金钞票竟然说不要就不要!


而据了解:这次弃购的股票将全部落入中信证券的手中。按照券商给出预估价格的最小值来计算,中信证券将收到185万元的“意外红包”。

 

今年全球的大IPO

 

今年到目前为止,全球已经有772家公司IPO了,这是自2007年以来最多的一年。这些公司的IPO筹集了834亿美元资金,已经占到了去年全年筹集资金总额的90%。


而且,亚太地区的增长最快,今年已经有468个IPO(筹集资金约370亿美元)。


2017年下半年,还会有几个非常大的IPO。其中两家中国公司最引人注目:中国铁塔股份有限公司中国石化销售有限公司,这两家公司希望在今年的IPO上能分别筹集到100亿美元资金。


这些公司的IPO为我们提供了打新股的机会,但是,当新股价格激烈上涨后,接下来可能就是猛烈下跌。


看下面这两支股票上市后的股价走势,而且还在下跌。

 

 

 

 

 

这样的股票比比皆是,当繁华退尽后,总得有人来收拾残局。我希望那个人不是您。


当然,我的意思不是说您不应该参与新股IPO,那太傻了!


我希望在打新股时,有6个问题您需要想清楚,这6个问题也许能让你全身而退。


1. 谁拿到了钱?


上市公司IPO的目的是为了向投资者募集资金,但问题是:这些资金最后被谁拿走了?


当然,公司的创始人(通常也是公司的管理层)拿到了出售股票的部分收益,甚至全部收益。那问题就来了:他们为什么要出售自己辛苦创建的公司?


他们作为内部人士,比任何人更清楚自己公司的情况。现在他们卖出自己公司的股份,也就是说他们甘愿把自己公司的光明前景卖给别人,那我们是不是可以怀疑他们描述的光明前景有水分?


但是,反过来想一想,这也是正常的。


一家公司的创始股东花了几年时间,投入了大量资金创建一家公司,现在他们想把公司的一部分变现,或许他们想把自己的资产组合多样化,或许他们就是想买个游艇、别墅,享受一下生活。


然而,对于未来的股东(IPO时买入公司股票的人)而言,如果筹集的资金将被用来进一步发展公司,这很鼓舞人心,能部分抵消创始股东退出带来的信心打击。


但是,不论在何种情况下,公司的创始股东仍然应该持有上市公司大量股份,这样他们才有动力继续把公司管理好。


2. 为什么要现在卖出?


或许一家公司卖出自己的股份是因为它急需发展资金,或者是由于公司创始人认为目前乐观的市场情绪让公司的估值高出很多,因此正是卖出自己手里股份的时候,至少能卖个好价钱。


因此,在卖出股票时,创始人希望能“高卖”,而投资者们在一家公司IPO时买入其股票也是在赌这家公司未来的增长前景更好。


但谁能知道呢?万一赌错了呢?也许IPO时正是这家公司的巅峰时刻,它可能不再变得更好,甚至有可能变坏。


3. 这家公司赚钱吗?


如果一家公司不怎么赚钱,但你还是参与了它的IPO,你就不是在投资,而是在投机。当然,我不是说你不该参与它的IPO,因为在A股市场上,新股一上市都要大涨,但是之后就不好说。如果这家公司不怎么赚钱,IPO后你持有的时间越长,风险越大。


4. 这些股票是贵还是便宜?


创始股东卖出股票,肯定想卖得越高越好(比如:根据市盈率来判断。),而投资者买入IPO的股票,希望买得越低越好,给将来上涨留下空间。


但是,在评估股票贵贱的时候,最大的问题是:它与什么股票进行比较。


公司创始人在IPO时,他们总是拿着自己的股票和那些正在交易的高估值股票比较,这样他们的股票会显得便宜。


一般情况下,在同一个国家,处于同一行业的直接竞争对手具有可比性,它们的增长速度相当,并且都在上市,这样的股票是最好的比较对象。


尽管如此,为了让自己的股票卖个好价钱,公司创始人会讲一个非常精彩的故事,反正就是让你相信他的股票很值钱。如果您相信了这个故事,你买入了,而这些股票的上涨空间其实已经不大,你在这支股票上获利的空间也就很有限了。


5. 能打到自己想要的新股吗


您要想参与一家公司的IPO, 首先您的券商必须参与了这次IPO,但是,券商更倾向于把新股卖给那些有大量资金的投资者。


所以,券商和大投资者先吃,等他们吃饱了,才能轮到普通个人投资者,个人投资者往往只能吃一些残羹冷炙,只能买到一些别人不太愿意要的股票。


6. 作为公司股东,您有什么权利?


传统上,当公司发行股票股东,股东就了在股东大会上的表决权,传统的“一股一票”制度是一种聪明的“发明”,有效地加强了公司治理。但情况正在改变,尤其是在一些科技公司


2004年,谷歌IPO时就发行了双类股票。发行的A类股票是“一股一票”,而发行的B类股票,每股的表决权增加了10倍。


当然,目前,这种情况在我们的A股市场上还是很少见。


作为一个投资者,您需要问问自己:你是否能忍受公司创始人拿走你的钱,还不告诉你公司到底是怎么运作的?


如果您准备打新股,首先问问自己这些问题。如果答案听起来太好了,那也许不是真的。


最后,我建议您阅读《黑马小盘股》的分析报告,了解一种隐匿IPO。如果您打不到新股市时,这种隐匿IPO也许能帮助您。

 

祝您投资愉快!


李三军

第三石投资分析中心




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