您好,欢迎访问第三石投资分析中心! 访问原站> 全国联系热线:400-666-1821
文章页横幅-300房东

财务自由人 > 内幕揭秘 > 别看办法土,用这个方法挑出来的公司让我们在7个月内赚了97.6%

别看办法土,用这个方法挑出来的公司让我们在7个月内赚了97.6%

估值乘数 市现率 市盈率 现金流 市销率 市净率     第三石投资分析中心   |  2017-07-26阅读次数(111)内幕揭秘

亲爱的自由人:

 

最近A股市场一直比较“熊”,感觉买什么股都有风险。但事实上,在沪深指数徘徊不前的时候,仍然有一些股票在逆市上涨。如果把这些公司从3200多支股票中挑选出来,这需要一定的智慧。


今天我要给您介绍的这个方法看上去一点儿也不时髦,但不代表它不实用。它能帮助您找到这些优质公司,就像我在之前的文章中给您介绍的市销率、市净率和市盈率。


当然,这三个估价乘数都各有缺点,但不能否认他们很有用。尤其当您准备给一家上市公司估值的时候,这几个指标能起到很大的作用。


您如果对这三个估值乘数感兴趣,请阅读:《估价乘数之一:这个不完美的数字却能让您从亏损公司中挖掘出被忽略的价值股》《估价乘数之二:外行人怕被它忽悠,内行人却偏爱用它在A股掘金》这个方法让我每投资1块钱,可以赚4毛;现在我把它告诉您


但事实上,我最喜欢的估价乘数是:市现率(price-cashflow ratio,简称PCF),它不时髦,但很实用。


市现率就是把市盈率的分母每股净利润替换成经营现金流,而分子保持不变,这样就可以得出市现率,即:市现率=股价/每股现金流。一般来说,这个比值越低,说明这支股票的股价相对其拥有的现金流越便宜。


为什么我喜欢市现率这个估值乘数?


因为,它可以让估值变得简单,您根本不必钻进自己看不懂的会计核算中,而且大部分投资者不是会计方面的专家,苦涩的会计术语会让人不知从何处下手。


另外,如果上市公司不诚实,那更是雪上加霜。他们可以轻而易举地抬高利润,这种作假您很难发现。


但是,现金流很难作假。现金流本身就足以精确反映企业的盈利能力,因为它再简单不过地说明了流进、流出企业的现金是多少,而利润则要受制于各种各样的会计调整,可以被人为地抬高。


公司所属行业不同,现金流和利润的关系也有所不同。


例如,出版商的现金流通常要高于利润,因为读者在拿到杂志之前往往先预付全年订费。


相比之下,采用赊销方式的企业,比如说汽车4s店利润则要高于现金流,因为只要客户把车开出店门,即使还没有开始按月分期付款,4s店也要在账面上记录一笔收益。


也许会想,如果能让客户在什么都没做之前就付款,那该有多好啊。


确实有这种企业,这类企业(它们基本以订购为主)的现金流往往要高于利润,因此,如果采用市盈率估价,这类企业的价值可能被低估,而按照市现率估价则有可能较为合理


另外,市现率的价值还在于现金流往往比利润更稳定。比如,它不会受企业重组或资产核销等非现金支出的影响。


此外,现金流还在某种程度上考虑了资本的使用效率:对企业实现增长所需运营资本较少的公司,现金流通常要超过利润值。


是,现金流也有缺陷


缺陷就是它没有考虑资产折旧,因此,这就导致资产密集型企业的现金流大多高于利润,而这就有可能高估公司的盈利能力,因为这些折旧资产迟早会被更换,到时候,公司将会消耗大量现金。


现在,关于现金流以及市现率的优点和缺点,您已有所了解,就像我在本文开头提到的其他几个估值乘数。但是,如果您很了解它们,并且能用对地方,它们能让你对上市公司的估值变得简单。


我们的《中国梦财富地图》就是用市现率这个估值方法为会员发现了能产生大量现金流的公司。过去几年,这些公司为我们带来了不错的收益。


比如:天齐锂业(002466),这就是一家能不断产生大量现金流的公司,我们是在今年一月初推荐会员买入这家公司,目前已经带来了97.6%的收益。


还有,康得新(002450),这家公司是我们上个月推荐的,也是一家能产生大量现金的公司,目前已经给我们的会员带来了超过10%的收益。


现在A股市场总体比较“熊”,而这家公司还有买入的机会,您可以关注这家公司也希望您关注《中国梦财富地图》的分析报告。

 

投资愉快!

 

李三军

第三石投资分析中心

 

 

 


请务必在明天开市前,布局三只"超级国运股"

主力资金已经埋伏已久,2个月后,这三只股票将会一路飞涨


本文由第三石投资发表,转载此文章须经作者同意,并请附上出处(第三石投资分析中心)及本页链接原文链接http://gupiaofenxi.com.cn/Article/detail/id/957.html


估值乘数 市现率 市盈率 现金流 市销率 市净率

第三石投资分析中心

《财务自由人》主编   |   共发表922篇本章

一年86次收入
从此不再依靠工资生活

工薪族轻松当股东,定期获得分红收入

技术支持:原创先锋 网站建设